Wat geeft de ROE van een onderneming aan de aandelenbelegger prijs?

U vindt de (total) ROE o.a. terug in de aandelenfiches in onze rubriek aandelen.
Een extreem lage of extreem hoge ROE duidt doorgaans op bepaalde problemen (onvoldoende winstgevendheid, extreem hoge schulden, …). Voorts vergelijkt u de ROE best met die van sectorgenoten van het bedrijf om de informatie beter te interpreteren.

Rentabiliteitsratio

De ROE verkrijgt u door de nettowinst te delen door het eigen vermogen. Een ROE van 15% betekent dat de onderneming 15 EUR winst maakt per 100 EUR aan eigen vermogen. Hoe hoger de ROE, hoe hoger de winstgevendheid en vice versa. 

Hoe de ROE lezen?

De ROE is vooral betekenisvol in vergelijking met die van sectorgenoten. Zo kunt u het winstgevendheidsniveau van bedrijven actief in eenzelfde sector met elkaar vergelijken. Tussen de sectoren onderling kan het niveau van de ROE immers fors verschillen.

Completer plaatje

Om een vollediger beeld te krijgen van de winstgevendheid dient u naast de ROE rekening te houden met andere rentabiliteitsratio’s zoals de Return on Assets (ROA) en de Return on Capital Employed (ROCE). De ROE houdt immers geen rekening met de financieringsstructuur van het bedrijf. Zo kan een onderneming die stevig schulden aangaat voor rendabele doeleinden op die manier de ROE aanzienlijk verhogen. Zoiets werkt goed uit als de zaken goed gaan, maar kan averechts uitpakken als de activiteiten vertragen. Ook kan de ROE lager uitkomen als de onderneming uit voorzichtigheid overgedragen winsten uit voorgaande boekjaren toevoegt aan het eigen vermogen.