Analyse
Vestas Wind Systems 9 jaar geleden - maandag 19 november 2007

De markt voor windenergie is in volle expansie en de problemen die de rentabiliteit van de groep afremden geraken stilaan opgelost. De koers houdt echter ruimschoots rekening met deze mooie vooruitzichten.

De koers rijst de pan uit

De markt voor windenergie is in volle expansie en de problemen die de rentabiliteit van de groep afremden geraken stilaan opgelost. De koers houdt echter ruimschoots rekening met deze mooie vooruitzichten.
Duur aandeel.
VERKOPEN.

Zoals verwacht zijn de resultaten in het derde kwartaal flink verbeterd. Zo lag de omzet 37% hoger dan een jaar eerder. De hoge olieprijzen doen de vraag naar windenergie immers fors toenemen. Dankzij de maatregelen die de groep nam om de operationele efficiëntie te verbeteren is de bedrijfsmarge nagenoeg verdubbeld (van 4,8 naar 8,9 %). Voor volgend jaar mikt de groep op een bedrijfsmarge van 10 à 12 %. Volgens ons moet ze die zonder al te veel moeite kunnen halen want de vraag naar windmolens draait op volle toeren (Vestas rekent op een omzetgroei van niet minder dan 25 %). Bovendien zullen de problemen die dit jaar nog op de rentabiliteit wogen (problemen met de bevoorrading in onderdelen, voorzieningen voor producten met gebreken…) in 2008 minder uitgesproken zijn. Doordat de activiteit meer liquiditeiten genereert, kan Vestas ook belangrijke investeringen overwegen en zijn financiële structuur verstevigen.
Gezien deze uitstekende vooruitzichten hebben we onze winstramingen opgetrokken, van 9,30 tot 9,59 DKK per aandeel voor 2007 en van 16,18 tot 18,22 DKK voor 2008.

Koers op het moment van de analyse : 446,00 DKK

Vestas is een Deense onderneming die windmolens ontwerpt, fabriceert, assembleert en onderhoudt.

Deel dit artikel