ALPHA

Als belegger wil je weten of een fonds beter presteert dan de markt. Daarvoor gebruik je de maatstaf alpha (α). Alpha drukt uit hoeveel een belegging méér of minder opleverde dan de relevante benchmark, en dit na aftrek van kosten. Een positieve alpha betekent dat de beheerder waarde heeft toegevoegd, een negatieve alpha dat de belegging slechter presteerde dan de markt.

 

Hoe lees je alpha?

Stel dat een fonds een alpha van +1% heeft: dan deed het 1% beter dan zijn referentie-index. Is de alpha –2%, dan bleef het 2% achter. Zo kun je inschatten of het actieve beheer van een fonds de moeite waard is. Bij ETF’s en indexfondsen ligt alpha meestal heel dicht bij nul, omdat die gewoon de markt volgen.

 

Niet de enige maatstaf

Let wel op: alpha is gebaseerd op historische prestaties en is geen garantie voor de toekomst. Bovendien spelen factoren als kosten, regelmaat van prestaties, toekomstpotentieel en fiscaliteit ook een rol. Alpha helpt bij de beoordeling, maar blijft slechts één stukje van de puzzel.