Onder het voorzitterschap van Kevin Warsh zal de Fed er alles aan doen om goedkope kredietverlening te bieden aan consumenten en bedrijven, evenals een soepeler regelgevend kader voor de financiële sector. Dit moet een systeem bevorderen dat het land succesvol maakt, door de economie op volle toeren te laten draaien.
De beurzen zullen dit waarschijnlijk waarderen.
Wij beleggen nog steeds in Amerikaanse aandelen en in dollarobligaties in al onze portefeuilles.

Donald Trump kondigde aan dat Kevin Warsh de nieuwe voorzitter van de Federal Reserve wordt. Voor sommigen blijft hij de voormalige gouverneur van de Fed, die tijdens de economische en financiële crisis van 2007-2008 zich vooral bekommerde om inflatie en de geloofwaardigheid van de instelling. Sommigen leiden daaruit af dat het een keuze betreft om de markten gerust te stellen.

Het programma dat Warsh voorstelt is echter behoorlijk radicaal.

Hij vertrekt vanuit het inzicht dat technologische vooruitgang en AI aanzienlijke productiviteitswinsten zullen opleveren, die deflatoir zijn (ze laten de economie groeien zonder noodzakelijkerwijs inflatie te veroorzaken). Daarom roept hij de Fed op om haar dogma's te herzien, haar beleidsrente te verlagen en ook haar balans (de bezittingen in Amerikaanse obligaties) terug te brengen, zodat de focus komt te liggen op een beleid waar vooral ondernemers van profiteren – en niet de federale overheid.

Het is makkelijk te begrijpen dat zulke uitspraken goed vallen bij de Amerikaanse president en bij de Republikeinse Partij, die de rol van de federale overheid wil beperken en de belastingen wil verlagen.

Meer fundamenteel meent Warsh dat de technologische kracht van de VS voortkomt uit het feit dat alleen de Verenigde Staten over de juiste mix beschikken: ondernemerschap, vindingrijkheid, overvloed aan kapitaal en een dynamische cultuur. Warsh zal alles doen om dit grote concurrentievoordeel te stimuleren en ziet de belastinghervorming en de vereenvoudiging van het regelgevend kader als stappen in de juiste richting.

Hij is van mening dat het door Bazel opgelegde kader voor de financiële sector te beperkend en nadelig is voor Amerikaanse belangen, en hij spreekt over een Amerikaans herzien kader dat aantrekkelijk kan zijn voor banken wereldwijd.