Goud staat sinds januari 24% hoger in euro. De mijnbouwaandelen staan gemiddeld al 46% hoger. Toch blijven ze nog altijd goedkoop en mag u dus kopen, op voorwaarde dat u het (erg) hoge risico aanvaardt.
We raden u aan om voor een tracker te kiezen. Onze voorkeur gaat uit naar VanEck Vectors Gold Miners UCITS ETF. Wie niet bang is voor het nog speculatievere karakter, mag eventueel ook kiezen voor VanEck Vectors Junior Gold Miners UCITS ETF.
Goudmijnen: niet voor doetjes
Voor alle duidelijkheid: een belegging in goudmijnen is HELEMAAL NIET hetzelfde als een belegging in fysiek goud. Beleggen in een goudmijn is in de eerste plaats beleggen in een aandeel. Een aandeel waarvan de koers zeer sterk kan stijgen of dalen naargelang de omstandigheden. Dat zal afhangen van tal van factoren.
De goudprijs is daar één van. Als die hoger klimt, gaan ook de koersen van goudmijnaandelen hoger, en vaak zelfs nog veel sterker (zogenaamd hefboomeffect). Maar uiteraard geldt dat ook in de omgekeerde richting: duikt de goudprijs lager, dan tuimelen de goudmijnen vaak nog veel dieper.
Lees ook | Goud zoekt hogere regionen op
De koersen van goudmijnaandelen zijn ook afhankelijk van de rentabiliteit van de mijnen in kwestie (hoeveel nettowinst levert elke ton opgegraven gesteente op), van de kwaliteit van het management, van de regio (zo is Canada is niet hetzelfde als Zuid-Afrika), en van nog een aantal andere factoren.
Niet alle mijnen blinken uit
Sinds 2013, het jaar waarin de goudprijs piekte op 1766,75 dollar per ounce, verloren de goudmijnen gemiddeld 12% (in euro). De verschillen tussen de aandelen zijn echter huizenhoog. Zo ging topbedrijf Kirkland Lake Gold in die periode 2305% hoger, terwijl Iamgold 40% lager staat.
Dit jaar zien we krek hetzelfde gebeuren, maar vooral om een reden die eigenlijk los staat van de kwaliteit van elk individueel mijnbouwaandeel. Goud staat sinds januari 24% hoger in euro. De mijnbouwaandelen staan gemiddeld al 46% hoger. En toch zien we een hele resem mijnen die niet of zo goed als niet deelnemen aan de rally. Denk daarbij aan Novo Resources, Regis Resources, Zijin Mining, Seabridge Gold, enzovoort. Bedrijven die ook kunnen uitpakken met goede cijfers en die ook profiteren van de hogere goudprijs. Waarom springen ze niet op de rijdende trein?
Om de simpele reden dat ze niet, of zo goed als niet, in de portefeuille steken van de beursgenoteerde trackers (ETF’s) die beleggen in goudmijnen. Het zijn vooral de aandelen die in een bekende goudmijnindex zitten die de honderden miljoenen die op dit moment maandelijks in de sector worden gepompt naar zich toetrekken. Zit een aandeel niet in zo’n index, dan heeft dat aandeel pech lijkt het wel. En dat ongeacht de eigen fundamenten.
Goudmijnen zijn goedkoop
De mijnen focussen niet langer op omzet maar op rentabiliteit. De focus op het verminderen van kapitaaluitgaven en het aflossen van schulden werpt vruchten af en ondersteunt de aandelenkoersen.
Ondanks hun herstel zijn goudmijnaandelen nog altijd goedkoop. Dat wordt ook bevestigd door de HUI Gold Index, een van de meest gebruikte graadmeters om te bepalen of de goudmijnaandelen goedkoop dan wel duur zijn in verhouding tot de goudprijs: hoe lager de index, hoe goedkoper de goudmijnaandelen. Eind augustus klokte deze index af op 0,15, wat toch gevoelig onder zijn historisch gemiddelde van 0,31 is.
Wij vinden de sector dan ook koopwaardig, op voorwaarde dat u rekening houdt met de volatiele aard van dit beestje. Goudmijnen zijn ook geen kernbelegging van een portefeuille, enkel een extra spreiding.
Welke goudmijnen kopen?
Koop een tracker in goudmijnaandelen. Met één enkele aankoop haalt u zo de grootste aandelen uit de sector in huis.
Onze voorkeur gaat naar het moeilijk te kloppen VanEck Vectors Gold Miners UCITS ETF dat Newmont goldcorp, Barrick Gold, Newcrest Mining, Kirkland Lake Gold en nog 40 andere aandelen in portefeuille heeft.
Koopwaardig blijft ook VanEck Vectors Junior Gold Miners UCITS ETF. Die tracker belegt in een zeventigtal ‘kleinere’ mijnen zoals Evolution Mining, Northern Star Resources en Kinross Gold. De gemiddelde waardering van dat type bedrijven ligt hier nog lager en de hefboom op de goudprijs hoger, maar de volatiliteit van dit product is ook een pak groter. Interessant als tweede keuze als u verder wilt spreiden.
