China, beleggen in de toekomst

Met waarderingen die dicht bij die van de opkomende markten liggen, biedt de Chinese markt unieke kenmerken, zoals de aanwezigheid van bedrijven die actief zijn in toekomstgerichte sectoren en de controle over de productie van goederen en onderdelen hebben die de hele planeet nodig heeft.
U mag dus voor de lange termijn in China beleggen voor een evenwichtige of dynamische portefeuille.

Onze selectie | De beste fondsen in Chinese aandelen

Na de hervormingen, de stimuli 

We zien drie redenen om in China te beleggen. Ten eerste komen hervormingen in China vaak in golven en eenmaal de regels duidelijk zijn vastgelegd, beogen de autoriteiten vooral het bevorderen van de stabiliteit. Na de hervormingen van 2021 moet de overheid zich dus opnieuw gaan richten op groei, die in de 2e helft van vorig jaar veel te zwak was.

Nu de overheidsschuld onder controle en het monetaire beleid nog steeds zeer conservatief is, beschikken de autoriteiten over solide hefbomen om de groei te stimuleren zowel via budgettaire als fiscale en monetaire maatregelen. Om nog maar te zwijgen van de aanzienlijke spaartegoeden van gezinnen (34% van het besteedbaar inkomen eind 2020). Maatregelen, die de gezinnen vertrouwen geven en die aanzetten tot de afbouw van dit spaarpotje, zouden de groei dus vrij snel kunnen aanzwengelen.

Kracht van innovatie

De tweede reden houdt verband met de evolutie van China tijdens de laatste jaren. Decennialang was de groei gebaseerd op de productie en verkoop van producten met lage toegevoegde waarde. Voor velen betekent China nog steeds grote, inefficiënte staatsbedrijven.

Hoewel ze nog steeds bestaan, hoort het overgrote deel van de Chinese bedrijven niet langer in dit rijtje thuis. Want China is immers een land van ondernemers en zijn groei is het resultaat van deze boom van particulier initiatief. Enkele jaren geleden is het land begonnen met een belangrijke transformatie die het in het hart van de wereldeconomie moet brengen en tot een centrum van onderzoek en ontwikkeling moet maken. Door zijn investeringen is het een essentiële speler geworden op belangrijke gebieden van de toekomst, zoals de groene transitie (zonnecellen, windturbines en batterijen), talrijke IT- en communicatietechnologieën (5G en het internet van dingen), kunstmatige intelligentie, automatisering en ook med- en fintech. En wanneer het niet in de voorhoede staat, investeert China zwaar om er te komen, zoals in de halfgeleidersector.

Door hun toonaangevende positie zijn de plaatselijke producenten er ook in geslaagd hun producten aantrekkelijk te maken voor de Chinese consument, die steeds meer voor plaatselijke in plaats van buitenlandse producten kiest. Dit is uitstekend nieuws in een land waar nu zo'n 700 miljoen mensen tot de middenklasse worden gerekend.

De onderliggende trend

Ten slotte is het onmogelijk niet te spreken over de Chinese financiële markten en hun veel te zwakke evolutie in verhouding tot de dimensie die het land binnen de wereldeconomie reeds aanneemt. China is goed voor ongeveer 18% van het mondiale BBP en aangezien de verwachte groei van het land deze van de meeste andere grote economieën in de wereld zal overtreffen, is de grens van 20% niet ver meer.

Tegelijkertijd zijn de Chinese aandelenmarkten slechts goed voor 10% van de wereldwijde marktkapitalisatie. Met de geleidelijke liberalisering en de opname in wereldwijde indexen zouden we dus een convergentie moeten zien tussen het aandeel van het land in de wereldeconomie en de plaats van zijn beurzen op het wereldtoneel van de financiële markten.