Rio Tinto

GB0007188757
3.707,39 GBp 27/02/2020 17:38 Londen
-233,50 GBp (-5,97 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
3.912,50 4.976,50  52 weken min max
2,07 % Rendement 1 jaar
5,11 % Dividendrendement
Alle details

Ons advies

Waardering

Risico

 
Premium inhoud

De aanbeveling van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Rio Tinto kijkt aan tegen ongunstige evolutie van de ijzerertsprijzen in 2020 2 maanden geleden - woensdag 18 december 2019
    Voorzichtigheid is dan ook geboden.

    De aanbevelingen van onze financiële experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Rio Tinto publiceerde sterke resultaten maar de toekomst oogt minder goed 6 maanden geleden - donderdag 22 augustus 2019
    De koers gaf al terrein prijs.

    Wie in Rio Tinto of andere mijngroepen belegt, mikt op een dynamische economische groei, terwijl er zich nu een vertraging aandient.
    Het aandeel is niet interessant.
    VERKOPEN.

    Mooie halfjaarresultaten 

    De voorbije maanden sloeg Rio Tinto munt uit de forse stijging van de ijzerertsprijzen (grondstof die goed is voor 70% van de winst). Het zag zijn halfjaarwinst daardoor 1,05 miljard (+11%) hoger afklokken dan een jaar eerder (grondstoffenprijzen: +1,9 miljard; hogere kosten: -481 miljoen; wisselkoerseffecten en volume: -345 miljoen).

    Vooruitzichten minder goed

    Op dit moment dalen de ijzerertsprijzen, een trend die zich wellicht zal doorzetten naarmate de productie van concurrent Vale opnieuw op kruissnelheid komt (gedeeltelijk stilgelegd na noodlottige dijkbreuk in Brazilië in januari). Daarnaast rijzen er ook steeds grotere twijfels over de mate waarin China (goed voor 50% van de inkomsten van de groep) in staat zal blijken om zijn economie en zijn infrastructuuruitgaven verder te ondersteunen. De duidelijke vertraging van ’s lands economie zal wegen op de vraag naar ijzererts.

    We verwachten dan ook een daling van de ijzerertsprijzen de komende kwartalen en mikken voor 2020 op een winst per aandeel van 320 p. voor Rio Tinto (verwachting 440 p. voor 2019).

    Uitzonderlijk dividend

    Dankzij de goede resultaten en dito financiële situatie (weinig schulden) zal de groep op 19/9 een uitzonderlijk dividend van 49,82 pence bruto uitkeren, bovenop het gewone dividend van 123,32 p. Rio Tinto toont zich doorgaans gul voor zijn aandeelhouders in vette jaren. Hebt u het aandeel in april verkocht na ons advies (bij koers van 4 693 p.), dan hoeft u zich echter niet voor de kop te slaan. De uitbetaling van een dividend verrijkt de aandeelhouder immers niet rechtstreeks, aangezien de koers op de dag van de uitkering daalt met de waarde van het dividend.

    Koers op het moment van de analyse: 3 990 pence

    Rio Tinto is een Brits-Australische mijngroep, een van de grootste ter wereld. De groep is actief in onder meer ijzererts, koper en aluminium. De financiële crisis dwong haar tot de verkoop van heel wat activa en tot een kapitaalverhoging.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    De ijzerertsmarkt blijft dynamisch en stuwt Rio Tinto naar recordhoogtes 8 maanden geleden - dinsdag 18 juni 2019
    We stellen onze prognoses voor de evolutie van de ijzerertsprijzen bij.

    De koers houdt echter al ruimschoots rekening met de situatie.
    VERKOPEN.

    Het aandeel van Rio Tinto blijft profiteren van de hoge ijzerertsprijzen (ijzererts goed voor 66% van de winst van de groep). Die hoge ertsprijzen zijn te verklaren door het zwakke aanbod momenteel, te wijten aan de lagere productie van het Braziliaanse Vale (na de dijkbreuk van begin dit jaar). Veel zal afhangen van hoe snel Vale op volle kracht terugkeert op de markt. Daarnaast worden de prijzen ook ondersteund door de vraag vanuit China, die sterker blijft dan verwacht, wat overigens nog een tijdlang zo zou kunnen blijven als Peking de infrastructuursector blijft stimuleren. Toch denken we dat de ijzerertsprijzen in 2020 zullen terugvallen, en die prijzen zijn van essentieel belang voor de winstgroei van Rio Tinto. Net zoals veel andere spelers in de grondstoffensector heeft de groep de komende jaren immers geen grote investeringsprojecten gepland die de productie een boost kunnen geven. Er is wel een nieuwe kopermijn (nog maar in beginstadium) en een lithiummijn in Servië (materialen voor elektrische auto's), maar daarover zal pas eind 2020 volledige duidelijkheid zijn en de productie zal niet starten vóór 2024.

    Koers op het moment van de analyse: 4773,00 p.

    Rio Tinto is een Brits-Australische mijngroep, een van de grootste ter wereld. De groep is actief in onder meer ijzererts, koper en aluminium. De financiële crisis dwong haar tot de verkoop van heel wat activa en tot een kapitaalverhoging.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    De piek van de winstcyclus van Rio Tinto lijkt bereikt 11 maanden geleden - donderdag 4 april 2019
    Is het tijd om uw winst te nemen?

    Ja. We wijzigen ons advies. Het aandeel bereikte zijn hoogste niveau sinds 2008. Sinds 1/1/2016 klokt het rendement af op 145% (koersevolutie + dividenden in euro). 
    VERKOPEN.

    Opnieuw solide

    Het herstel dat twee jaar geleden aangevat werd, vertaalde zich in mooie winsten. Rio Tinto plooide terug op zijn hoofdactiviteiten (ijzererts, koper, aluminium) en verkocht minder rendabele activiteiten (o.a. steenkool). Met de opbrengst kon het eigen aandelen inkopen tegen een aantrekkelijke koers, een uitzonderlijk dividend uitkeren en zijn schuld afbouwen, om zo terug financieel solide te worden. In februari verhoogde Moody’s de rating voor de langetermijnschuld van de groep van A3 naar A2. De financiële lasten gekoppeld aan de schuld vertegenwoordigden maar 3% meer van de bedrijfswinst 2018 (t.o.v. 21% in 2015). 

    Vooruitzichten

    De groep lijkt op dit moment weinig interesse te hebben in een grote overname om de groei aan te jagen. Die zal er dus vooral moeten komen via uitbreiding van de bestaande capaciteit.

    Hoe dan ook blijven de resultaten sterk afhankelijk van de grondstoffenprijzen: 
    IJzererts (66% van de winst)
    De koersklim de voorbije weken is grotendeels te danken aan de stijging van de ijzerertsprijzen door o.a. de productieproblemen bij het Braziliaanse Vale en de doortocht van een cycloon in een Australische haven. Aangezien die stijging van de ijzerertsprijzen onze verwachtingen overtreft, verhogen we onze winstraming 2019 voor Rio Tinto. Daarna (eind 2019 en in 2020) zullen de ijzerertsprijzen wellicht opnieuw terugvallen (de vraag zal lijden onder het prijsniveau en onder de economische vertraging in China). 
    Aluminium (13% van de winst)
    Volgens experts, en rekening houdend met de huidige overproductie, zouden de aluminiumprijzen stabiel moeten blijven op een laag niveau. 
    Koper (11% van de winst)
    De koperprijs zal wellicht zijn voordeel blijven doen dankzij de sterke vraag (o.a. elektrische auto's). 
    We verhogen onze winstraming van 340 pence naar 440 pence voor 2019. Voor 2020 handhaven we ze op 320 pence, en voor 2021 verwachten we een daling (naar 300 pence).

    Koers op het moment van de analyse: 4639,00 p.

    Rio Tinto is een Brits-Australische mijngroep, een van de grootste ter wereld. De groep is actief in onder meer ijzererts, koper en aluminium. De financiële crisis dwong haar tot de verkoop van heel wat activa en tot een kapitaalverhoging. 

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Rio Tinto doet wat het beloofd had 1 jaar geleden - dinsdag 5 maart 2019
    De groep laat heel wat cash naar haar aandeelhouders terugvloeien.

    Dankzij de stijging van de ijzerertsprijzen flirt de koers opnieuw met zijn piekniveaus uit 2011. Toch blijft er o.i. nog een (beetje) stijgingspotentieel over.
    HOUDEN.

    Rio Tinto houdt woord en laat een deel van de opbrengst van de recente activaverkopen terugvloeien naar zijn aandeelhouders: het keert een uitzonderlijk dividend uit van 183,55 pence bruto (bovenop gewoon dividend van 232,78 p.) en het gaat eigen aandelen inkopen. Samen hebben die maatregelen betrekking op 13,5 miljard dollar, terwijl de cashgeneratie uit de activiteiten in 2017 afklokte op 13,9 miljard, in 2018 op 11,8, en dit jaar wellicht ook ergens in die buurt. Rio Tinto bevestigde ook zijn voornemen om voortaan 40 tot 60% van zijn bedrijfswinst uit te keren, wat geruststellend is omdat het betekent dat de groep voorzichtig zal moeten blijven in haar investeringsbeleid. Op de beurs werd dat goede nieuws tenietgedaan door het bericht dat de productiestart in een kopermijn in Mongolië (moet de 3de ter wereld worden) niet voor eind 2021 zal zijn (zoals voorheen gehoopt). Op termijn moet Rio Tinto garen kunnen spinnen bij een stijging van de koperprijzen, want de markt zal wellicht lijden onder een te laag aanbod (beperkte productie) in verhouding tot de hoge vraag (elektrische auto's, hernieuwbare energie, enz.). De ijzerertsprijzen zullen daarentegen wellicht lijden onder de vertraging van de Chinese economie. 

    Koers op het moment van de analyse: 4395,50 p.

    Rio Tinto is een Brits-Australische mijngroep, een van de grootste ter wereld. De groep is actief in onder meer ijzererts, koper en aluminium. De financiële crisis dwong haar tot de verkoop van heel wat activa en tot een kapitaalverhoging. 

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 4.976,50 GBp
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 3.912,50 GBp
ISIN-code GB0007188757
Beurs Londen
Noteert op Euronext Brussel nee
Bèta 1,18
Volatiliteit 27,35 %
Aantal bestaande aandelen 1.246.600.000
Beurskapitalisatie (in miljard) 4.877,32 GBp
Sector Staal, Non-ferro en Mijnbouw
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 12.114.710 GBp
Score corporate governance 5
Land Groot-Brittannië

Sleutelcijfers per aandeel (GBp)

2020 (e) 2019 (e) 2018 (e) 2015
Dividend 200,00 350,61 416,33 140,69
Courante winst 300,00 383,30 595,00 4,55
Nettowinst 300,00 383,30 595,00 -31,06
Courante cashflow 630,00 713,00 730,00 264,55
Netto cashflow 630,00 713,00 730,00 228,94
EBIT 400,00 494,00 771,00 116,08
EBITDA 540,00 644,00 778,00 422,52
Boekwaarde 1.990,00 1.890,00 1.984,00 1.409,17
Tastbare boekwaarde 1.947,00 1.847,00 1.940,00 1.375,52

Prestaties (in euro)

Rio Tinto Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden -6,27 % -0,95 % 0,60 %
Rendement 6 maanden 7,77 % 8,98 % 10,75 %
Rendement 1 jaar 2,07 % 8,29 % 16,60 %
Gemiddeld jaarlijks rendement op 5 jaar 8,15 % 0,70 % 8,79 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2019 (e) 2018 (e) 2015 2014
Pay out - - - 56,84 %
Current ratio - - 1,55 1,68
Return on equity - - 0,34 % 14,14 %
Total return on equity - - -2,32 % 14,10 %
Brutomarge - - - 28,86 %
Nettomarge - - -4,94 % 13,64 %
EBIT marge - - 9,29 % 26,03 %
EBITDA marge - - 33,83 % 35,06 %
Belastingvoet - - - 31,96 %
Gearing - - 32,31 23,44
Eigen vermogen/ Balanstotaal - - 48,19 % 50,63 %

Beursgegevens per aandeel

2020 (e) 2019 (e)
Dividendrendement 5,11 % 8,96 %
Koers/ Courante winst 13,04 10,21
Koers/ Courante cashflow 6,21 5,49
Koers/ Boekwaarde 1,97 2,07
Koers/ Tastbare boekwaarde 2,01 2,12
Koers / intrinsieke waarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 8,61 % -

(E) : raming