Oriflame Holding

CH0256424794
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
184,20 SEK 21/02/2019 15:35 Stockholm
-4,00 SEK (-2,13 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
182,70 419,00  52 weken min max
-49,59 % Rendement 1 jaar
8,36 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

Hoe komen we tot ons advies?
Analyse

Artikels

  • Analyse
    De verkoop van Oriflame daalde sinds 1 januari 3 dagen geleden - maandag 18 februari 2019
    De groep geeft enkele verklaringen…
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Het vierde kwartaal 2018 van Oriflame stelde teleur 28 dagen geleden - donderdag 24 januari 2019
    De jaarwinst kwam niettemin boven onze verwachtingen uit.

    De resultaten over de volgende kwartalen dreigen nog te schommelen. Schrikt het risico u niet af, dan mag u: HOUDEN.

    Na een aanmoedigend 3e kwartaal kwamen de eerste resultaten voor het 4e kwartaal aan als een koude douche. De omzet veerde immers op in het 3e kwartaal (+3%) en in oktober (+6%), maar klom in het 4e kwartaal met slechts 1% (boerde over de 2 laatste maanden van 2018 achteruit). Dit was te wijten aan de mindere prestaties op bepaalde groeimarkten waar het bedrijf actief is, o.a. in Azië. Maar ondanks dit ontgoochelende resultaat kan Oriflame zijn dividend handhaven op hetzelfde niveau als dat van een jaar voorheen, namelijk 1,60 EUR bruto (wel zal het uitzonderlijk dividend van 1 EUR bruto worden geschrapt). Volgens ons is de groep echter niet té optimistisch. Want ondanks de investeringen om de activiteit opnieuw aan te zwengelen, viel de bedrijfsmarge minder fors terug dan verwacht. Ook kon Oriflame op zijn nieuwe markten (Zuid-Amerika, Afrika) alweer een fikse omzetstijging boeken (+6 à 7%). Ten slotte blijft de financiële situatie onder controle ondanks de aandikkende schuldenberg. Al kwam de omzet iets lager uit dan we hadden voorzien, toch was de groep in staat om over 2018 een winst te boeken van 1,68 EUR per aandeel en zo onze verwachtingen met 5% te overtreffen.

    Koers op het moment van de analyse: 196,50 SEK

    De Zweedse groep Oriflame is gespecialiseerd in de productie en de verkoop van cosmetica. De groep is actief in meer dan 60 landen via een netwerk van meer dan 3,1 miljoen zelfstandige verkopers.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Het aandeel Oriflame krijgt af te rekenen met de huidige zwakte van de activiteiten 3 maanden geleden - woensdag 14 november 2018
    De Zweed heeft het moeilijk in de opkomende landen.

    De groep heeft maatregelen genomen die vruchten beginnen af te werpen. Het herstelpotentieel van het aandeel is reël. Maar het risico is dat ook. HOUDEN.

    Sinds begin ‘18 staat de koers onder druk omdat het minder goed loopt. Oriflame is vooral actief op markten die het economisch moeilijk hebben (opkomende landen zoals Rusland, Indonesië, Turkije, Mexico…). De economische vertraging mist zijn effect op Oriflame niet terwijl ook de muntzwakte meespeelt. In lokale munt daalde de omzetgroei van 14% in het 4e kwartaal 2017 tot 1% in het 2e kwartaal 2018. Oriflame heeft maatregelen genomen om zijn activiteiten op de sterkste markten (Zuid-Amerika...) en in de ex-Sovjet landen (Rusland…) te verbeteren. Dankzij deze ingrepen herstelde de omzet met 4%; sinds oktober is dat zelfs 6%. Hoewel deze maatregelen voor extra energie zorgen, verhogen ze ook de marketingkosten en wegen op de winst. De bedrijfsmarge is momenteel 10,3%. Tegen 2020 rekent de groep op 15% dankzij de strategie om meer luxeproducten te lanceren en prijsverhogingen door te voeren. Tot nu toe is de markt niet overtuigd. Wij geven de directie, die dikwijls de juiste keuzes maakte, meer krediet. De gezonde financiën laten het bedrijf trouwens ook toe om de moeilijke periode door te komen.

    Koers op het moment van de analyse: 213,00 SEK

    De Zweedse groep Oriflame is gespecialiseerd in de productie en de verkoop van cosmetica. De groep is actief in meer dan 60 landen via een netwerk van meer dan 3,1 miljoen zelfstandige verkopers.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    De kwartaalcijfers van Oriflame vielen weer tegen 6 maanden geleden - vrijdag 10 augustus 2018
    We wijzigen ons advies.

    De koers is niet genoeg teruggevallen om eventuele nieuwe ontgoochelingen op te vangen.
    Niet meer kopen.
    HOUDEN.

    Na een ontgoochelend eerste trimester heeft Oriflame met zijn cijfers voor het tweede kwartaal niet kunnen geruststellen: de omzet daalde met 7% (in euro) en de bedrijfswinst met 5%. Het is een feit dat de muntzwakte in Latijns-Amerika, Rusland, Azië en Turkije voor een deel deze povere prestatie verklaren. Maar zelfs zonder dit gegeven verzwakte de groei (8% in het eerste kwartaal, 1% in tweede). Enkel de zone Azië en Turkije (40% van de omzet, 52% van het bedrijfsresultaat) hield het hoofd boven water (+8%). Oriflame lijkt moeite te hebben om zijn verkoopprijzen correct te plaatsen (in het kader van zijn strategie om het hogere gamma in te nemen). We kunnen ons afvragen of de groep door eerder gulle dividenden uit te keren (met uitzonderlijke bonussen) de beleggers niet heeft aangezet tot een overdreven optimisme. Wel kan Oriflame nog de situatie rechtzetten, vooral gezien het op sterke markten is gepositioneerd. En we bevestigen onze winstvooruitzichten van 16 SEK per aandeel voor 2018 en 19 SEK voor 2019. Maar we worden voorzichtiger en raden u niet meer aan te kopen. Want als de komende kwartalen de doelstellingen voor de lange termijn (jaarlijkse toename van de omzet in lokale munten: +10%, bedrijfsmarge: 15%) worden verlaagd, dan zal de koers hiervan de gevolgen dragen.

    Koers op het moment van de analyse: 276,40 SEK

    De Zweedse groep Oriflame is gespecialiseerd in de productie en de verkoop van cosmetica. De groep is actief in meer dan 60 landen via een netwerk van meer dan 3,1 miljoen zelfstandige verkopers.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Na ontgoochelende aankondigingen viel de koers van Oriflame terug 9 maanden geleden - dinsdag 8 mei 2018
    Desondanks wordt de strategie van de groep niet in vraag gesteld.

    Wel zal ze zich moeten aanpassen. Het aandeel blijft erg riskant. De koersdip biedt u de gelegenheid om het aandeel te KOPEN.

    De kwartaalresultaten liggen onder de verwachtingen van de markten die veel te optimistisch waren. Toch vinden we het aandeel overdreven afgestraft. De omzet in euro viel met 2% terug maar klom met 8% in lokale munt (t.o.v. +11% over heel 2017). De winst per aandeel steeg met 8,6% dankzij de kostenbesparingen. Overigens kan de groep bogen op een hoge liquiditeitengeneratie. Verontrustend is wel de omzetdaling van 14% (in lokale munt) op de Russische markt door de uitgestelde lancering van nieuwe producten. De situatie zou in de volgende maanden echter moeten beteren. Maar wat ons meer zorgen baart, is de druk op de prijzen die de concurrentie op de Russische markt uitoefent. Oriflame erkent voor bepaalde producten iets te hoge prijzen te hebben gehanteerd en zal bijgevolg zijn politiek herzien. De opwaarderingsstrategie van het gamma om de rentabiliteit hoger te drijven, wordt echter niet in vraag gesteld, wat volgens ons een goede zaak is. Overigens blijft de groep zich verder ontwikkelen op jonge markten (India, Mexico). Op korte termijn zal de koers door de strategische aanpassingen wellicht volatieler zijn.

     Koers op het moment van de analyse: 339,00 SEK

    De Zweedse groep Oriflame is gespecialiseerd in de productie en de verkoop van cosmetica. De groep is actief in meer dan 60 landen via een netwerk van meer dan 3,1 miljoen zelfstandige verkopers.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 419,00 SEK
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 182,70 SEK
ISIN-code CH0256424794
Beurs Stockholm
Noteert op Euronext Brussel nee
Bèta 0,82
Volatiliteit 42,98 %
Aantal bestaande aandelen 54.122.270
Beurskapitalisatie (in miljard) 10,19 SEK
Sector Consumptiegoederen
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 63.271 SEK
Score corporate governance 6
Land Zweden

Sleutelcijfers per aandeel (SEK)

2019 (e) 2018 (e) 2017 2016
Dividend 15,73 25,56 14,45 3,79
Courante winst 19,18 15,72 16,00 11,34
Nettowinst 19,18 15,72 16,00 11,34
Courante cashflow 22,66 19,09 19,40 15,44
Netto cashflow 22,66 19,09 19,40 15,44
EBIT 31,26 25,62 27,49 20,25
EBITDA 34,75 29,00 30,89 24,36
Boekwaarde 17,80 14,41 24,34 32,56
Tastbare boekwaarde 16,85 13,46 23,39 31,64

Prestaties (in euro)

Oriflame Holding Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden -9,30 % 5,81 % 5,99 %
Rendement 6 maanden -24,66 % -3,07 % -1,81 %
Rendement 1 jaar -49,59 % -2,38 % 11,49 %
Rendement 5 jaar 3,55 % 2,10 % 12,83 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2018 (e) 2017 2016 2015
Pay out - 90,34 % 33,42 % 0,00 %
Current ratio - 1,75 1,67 2,43
Return on equity - 67,08 % 35,22 % 31,50 %
Total return on equity - 67,08 % 35,22 % 22,27 %
Brutomarge - 72,96 % 70,67 % 69,19 %
Nettomarge - 6,79 % 5,34 % 2,82 %
EBIT marge - 11,67 % 9,54 % 8,27 %
EBITDA marge - 13,11 % 11,47 % 10,19 %
Belastingvoet - 30,50 % 33,64 % 45,05 %
Gearing - 16,08 42,80 110,79
Eigen vermogen/ Balanstotaal - 18,84 % 25,40 % 21,21 %

Beursgegevens per aandeel

2019 (e) 2018 (e)
Dividendrendement 8,36 % 13,58 %
Koers/ Courante winst 9,81 11,97
Koers/ Courante cashflow 8,31 9,86
Koers/ Boekwaarde 10,57 13,06
Koers/ Tastbare boekwaarde 11,17 13,98
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 11,85 % -

(e) : raming

×
Vertel ons wat u denkt
oriflame-holding
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden