Nyrstar

BE0974294267
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
2,064 EUR 22/10/2018 00:00 Brussel
0,00 EUR (0,00 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
2,040 7,420  52 weken min max
-68,22 % Rendement 1 jaar
0,00 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    De koers van Nyrstar is gekelderd nadat de groep een winstwaarschuwing lanceerde 1 maand geleden - vrijdag 21 september 2018
    Over het 2e halfjaar zal waarschijnlijk minder winst worden geboekt dan over het 1e.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Nyrstar boekt onvoldoende vooruitgang 2 maanden geleden - vrijdag 3 augustus 2018
    De verliezen nemen toe waardoor we onze verwachtingen neerwaarts aanpassen. Het halfjaarrapport is echter bemoedigend.

    Het aandeel blijft zeer risicovol (4), gezien de zware schuldenlast van de groep (minstens 2 keer het eigen vermogen in functie van hoe men ze berekent). Het kleinste foutje of een geringe tegenslag zou de groep tot een nieuwe kapitaalverhoging kunnen verplichten.
    HOUDEN.

    Eerste semester geruststellend

    Op het vlak van raffinage (80% van de bedrijfswinst voor afschrijvingen) namen de verkochte volumes in het 1e semester met 2% toe terwijl de zinkprijs een gemiddelde stijging kende van 21%. Deze elementen compenseren de daling van de raffinagetarieven (-15%).
    Wat de mijnen betreft bleef de productiestijging van concentraat (+30%) onder de verwachtingen maar de bedrijfswinst voor afschrijvingen wipte 87% hoger dankzij een verbeterde uitbating van de sites en een toename van de zinkprijzen.
    De reconversie van de smelterij van Port Pirie tot een recyclagefaciliteit voor verschillende metalen (kapitaal voor de financiën van de groep) ligt ten slotte voor op de plannen. Op groepsniveau dikte de omzet met 7% aan en de bedrijfswinst voor afschrijvingen met 8%.

    Schulddaling ingezet

    Tegenover het einde van het 1e trimester viel de schuld (het gevolg van mijnaankopen in het verleden) met 11% terug. Maar gezien haar complexe structuur kan haar exacte omvang op diverse manieren worden geïnterpreteerd. Niettemin is ze enorm en ligt ze 21% hoger dan 12 maanden geleden. De financiële lasten zijn goed voor iets meer dan 2 keer de bedrijfswinst. Het gevolg is dat het semester met een groter verlies wordt afgesloten dan we hadden verwacht (0,45 EUR tegenover 0,22 een jaar eerder).
    Gezien dit probleem komt de recente daling van de zinkprijzen slecht uit (-23% sinds februari, in EUR). De groep is echter tot eind 2019 gedeeltelijk ingedekt, hetgeen het resultaat zou moeten ondersteunen. Volgens de groep zullen de in 2018 gegeneerde liquiditeiten voldoende zijn om de schulden verder af te bouwen.

    Op naar een stevig tweede semester

    Het tweede semester zal sterker zijn dankzij het verder opdrijven van het vermogen, de positieve bijdrage van Port Pirie, de herlancering van de Myra Falls-mijn en de verdere afbouw van de nodige investeringen (-17% in het 1e semester). Maar er is geen ruimte voor fouten!
    Als alles goed gaat, zou 2019 met een winst per aandeel van ±0,60 EUR worden afgesloten. Voor 2018 wordt nog op een klein verlies gerekend.

    Koers op het moment van de analyse: 4,53 EUR

    Het Belgische Nyrstar is de grootste zinkverwerker ter wereld (mijnen en smelterijen: 8% van een nog erg gefragmenteerde wereldmarkt). De groep tracht nu niet meer haar mijnen te verkopen. Gezien de hoge schuldenberg is het aandeel erg riskant (ondanks het feit dat de zinkprijzen nu meer stijgen dan begin 2016).

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Australië wil Nyrstar dwingen om de toegekende lening voor de fabriek van Port Pirie snel te beginnen af te betalen 5 maanden geleden - woensdag 23 mei 2018
    Die dreiging lijkt echter ongegrond.

    We bevestigen ons advies. De winstgevendheid zal opveren in het 2e halfjaar. Maar gezien de schuld blijven we voorzichtig.
    HOUDEN.

    De Zuid-Australische regering dreigt met juridische acties tegen Nyrstar als de groep de lening (±190 miljoen euro) toegekend voor de site van Port Pirie (ombouw van een loodsmelterij tot een fabriek die diverse types metalen recycleert) niet begint af te lossen. Nyrstar had het begin van de aflossing uitgesteld tot november 2019 gezien de werken achterop hinkten en de extra kosten die hiermee gepaard gaan (mogelijkheid voorzien in het financieel akkoord 2014). Nyrstar kampt immers nog altijd met een torenhoge schuld (2x het eigen vermogen, klom sinds begin 2018 met 23%). Ook wacht het liever de liquiditeiten af die door het project zal worden gegenereerd i.p.v. de schuld nog verder te doen aandikken. De dreiging van de regering lijkt echter puur van politieke aard en verandert niets aan ons advies. Wel blijft Nyrstar een riskant aandeel gezien de hoge schuld. We hopen niettemin dat deze in het 2e halfjaar zal slinken dankzij de betere gezondheid van de mijnen en de groeiende activiteit van Port Pirie. We tippen nog altijd op een terugkeer van de winst in 2018 (0,35 EUR per aandeel).

    Koers op het moment van de analyse: 5,28 EUR

    Het Belgische Nyrstar is de grootste zinkverwerker ter wereld (mijnen en smelterijen: 8% van een nog erg gefragmenteerde wereldmarkt). De groep tracht nu niet meer haar mijnen te verkopen. Gezien de hoge schuldenberg is het aandeel erg riskant (ondanks het feit dat de zinkprijzen nu meer stijgen dan begin 2016).

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Nyrstar vervolgd door de Australische regering? 5 maanden geleden - vrijdag 18 mei 2018
    Er is een geschil m.b.t. een terugbetaling.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

    De koers leed onder de bedreiging van de Australische staat om de groep gerechtelijk te vervolgen. Australië eist namelijk dat Nyrstar de lening die het aanging voor de transformatie van de fabriek in Port Pirie zou beginnen af te betalen. Nyrstar wil de afbetaling in november 2019 starten en meent dat dit zijn goed recht is.

    Koers op het moment van de analyse: 5,07 EUR

    Het Belgische Nyrstar is de grootste zinkverwerker ter wereld (mijnen en smelterijen: 8 % van een nog erg gefragmenteerde wereldmarkt). De groep tracht nu niet meer haar mijnen te verkopen. Gezien de hoge schuldenberg is het aandeel erg riskant (ondanks het feit dat de zinkprijzen nu meer stijgen dan begin 2016).

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Nyrstar: eerste kwartaal zwakker dan verwacht 5 maanden geleden - vrijdag 4 mei 2018
    De lat van de verwachtingen lag nochtans al laag. En ook de schuld is verder toegenomen.

    Aangezien de rentabiliteit in het tweede halfjaar naar verwachting fors zal opleven, hopen we nog altijd op winst over heel 2018. De hoge schuld zet echter aan tot voorzichtigheid. Nog niet kopen.
    HOUDEN.

    We hadden gehoopt op een lichte stijging van de bedrijfswinst vóór afschrijvingen in het 1ste kwartaal, maar die verloor uiteindelijk ruim 5%. Op basis van onze ramingen bleef het resultaat in het rood. Voor de mijnen schoot de bedrijfswinst vóór afschrijvingen 3,2 keer hoger, onder impuls van de hogere zinkprijzen (+23%) en de sterkere prestaties van opnieuw in gebruik genomen mijnen (productie van concentraten +42%). In de raffinage dook de bedrijfswinst echter 22% lager, door de daling van de dollar (-14%), van de raffinagetarieven, en van de verwerkte volumes (-3%, technische problemen door winterkou). Bovendien is de schuld nog met 23% toegenomen sinds begin 2018! De komende maanden zal de daling van de raffinagetarieven wellicht groter zijn dan verwacht (-15%). De zinkprijs verloor sinds begin februari weliswaar 16% maar blijft wel boven zijn gemiddeld niveau van 2017. Bovendien zal de mijn van Myra Falls in Canada na grote onderhoudswerken opnieuw bijdragen aan de winst vanaf het 2de halfjaar en lijkt ook de productie in Port Pirie (reconversie van smelterij naar recyclagevestiging) sneller aan te trekken dan verwacht. Over heel 2018 tippen we op een winst per aandeel van 0,35 EUR en een begin van schuldafbouw (dankzij cashgeneratie).

    Koers op het moment van de analyse: 5,48 EUR

    Het Belgische Nyrstar is de grootste zinkverwerker ter wereld (mijnen en smelterijen: 8% van een nog erg gefragmenteerde wereldmarkt). De groep tracht nu niet meer haar mijnen te verkopen. Gezien de hoge schuldenberg is het aandeel erg riskant (ondanks het feit dat de zinkprijzen nu meer stijgen dan begin 2016).

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 7,420 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 2,040 EUR
ISIN-code BE0974294267
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 1,58
Volatiliteit 47,33 %
Aantal bestaande aandelen 93.648.880
Beurskapitalisatie (in miljard) 0,19 EUR
Sector Staal, Non-ferro en Mijnbouw
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 2.746 EUR
Score corporate governance 7

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividend 0,00 0,00 0,00 0,00
Courante winst -0,25 0,47 -4,72 -11,87
Nettowinst -0,25 0,47 -4,72 -7,58
Courante cashflow 1,58 2,03 0,87 -7,46
Netto cashflow 1,58 2,03 0,68 -3,17
EBIT 0,78 0,54 -1,58 -9,85
EBITDA 2,61 2,05 3,82 -5,44
Boekwaarde 5,64 6,05 5,81 11,29
Tastbare boekwaarde 5,64 6,05 5,81 11,29

Prestaties (in euro)

Nyrstar Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden -54,85 % -6,46 % -0,30 %
Rendement 6 maanden -66,06 % -5,42 % 10,54 %
Rendement 1 jaar -68,22 % -7,16 % 11,39 %
Rendement 5 jaar -32,06 % 2,55 % 13,58 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - - - -
Current ratio - 0,75 0,70 1,14
Return on equity - -73,14 % -105,14 % -35,99 %
Total return on equity - -76,08 % -67,11 % -30,00 %
Brutomarge - 35,66 % 42,55 % 46,19 %
Nettomarge - -14,94 % -13,76 % -10,24 %
EBIT marge - -5,00 % -17,88 % -8,46 %
EBITDA marge - 12,11 % -9,88 % 9,85 %
Belastingvoet - - - -
Gearing - 159,02 118,26 45,88
Eigen vermogen/ Balanstotaal - 17,35 % 21,35 % 26,65 %

Beursgegevens per aandeel

2018 (e) 2017 (e)
Dividendrendement 0,00 % 0,00 %
Koers/ Courante winst - 4,34
Koers/ Courante cashflow 1,29 1,00
Koers/ Boekwaarde 0,36 0,34
Koers/ Tastbare boekwaarde 0,36 0,34
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 10,44 % -

(e) : raming

×
Vertel ons wat u denkt
nyrstar
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden