National Grid

GB00BDR05C01
1.034,80 GBp 26/02/2020 14:18 Londen
0,20 GBp (0,02 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
778,00 1.067,40  52 weken min max
32,94 % Rendement 1 jaar
4,70 % Dividendrendement
Alle details

Ons advies

Waardering

Risico

 
Premium inhoud

De aanbeveling van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    We stellen ons voorzichtiger op wat National Grid betreft 2 maanden geleden - vrijdag 13 december 2019
    We passen ons advies aan.

    De aanbevelingen van onze financiële experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Is het aandeel National Grid nog altijd een veilige waarde? 8 maanden geleden - woensdag 19 juni 2019
    De toekomstige regelgeving en de politieke toekomst van het VK zijn momenteel wat onzeker, waardoor de belegers zich zorgen maken.

    We zien echter geen redenen voor paniek en het aandeel biedt nog altijd een gul dividendrendement. 
    KOPEN.

    De beleggers waarderen National Grid traditioneel omwille van zijn stabiele resultaten, maar nu maken ze zich zorgen omdat het overleg met de Britse toezichthouder nog geen witte rook opleverde. Het zou goed kunnen dat het maximaal geoorloofde rendement op geïnvesteerd kapitaal vanaf 2021 wat teruggeschroefd wordt, maar dat zal o.i. dankzij de rationaliseringen die National Grid heeft ingevoerd, slechts een marginale impact hebben op de kasstromen van de groep. Een ander potentieel gevaar is dat Labour heeft gezegd dat, als de partij aan de macht zou komen, het de netbeheerder opnieuw zou nationaliseren. De geloofwaardigheid van die bewering is niet zo groot, maar ze zorgt toch voor bijkomende onrust bij de beleggers. Dat is o.i. niet nodig. Sinds de verkoop van zijn gasdistributieactiviteiten in het VK, is National Grid veel minder afhankelijk geworden van de Britse markt (maar goed meer voor 1/3 van de omzet). We schroeven onze winstramingen lichtjes terug om rekening te houden met de hogere belastingvoet, maar we mikken nog altijd op een winst per aandeel van 58 pence voor dit boekjaar, en op 61 pence voor het volgende.

    Koers op het moment van de analyse: 840,90 p.

    De Britse groep National Grid is eigenaar en beheerder van voorzieningen voor het transport en de distributie van elektriciteit en gas in het Verenigd Koninkrijk en is ook goed ingeplant in de VS.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    De regelgeving in het VK voor het transport van elektriciteit zou minder gunstig kunnen worden voor National Grid 1 jaar geleden - donderdag 20 december 2018
    Het resultaat en de vooruitzichten komen echter niet fundamenteel in het gedrang.

    Het koerspeil is laag en het dividendrendement veeleer hoog.
    KOPEN.

    De Britse toezichthouder denkt eraan om het regelgevingskader te verstrakken en vanaf 2021 de stijging van de tarieven af te remmen om de energiefactuur van de gezinnen te verlichten. De distributiebedrijven voor elektriciteit en gas zouden dan het rendement op hun investeringen zien dalen tot maximaal 4% (t.o.v. 4 tot 6% zoals voorgesteld in maart). Als het voorstel aanvaard wordt zonder wijzigingen, zal het een impact hebben op de cashflow van National Grid en dus mogelijk ook op het dividend. Maar de modaliteiten staan nog volop ter discussie en er worden wellicht geen definitieve knopen doorgehakt vóór medio 2020. De defensieve kwaliteiten van de groep blijven overigens intact. National Grid is na de verkoop van zijn gasdistributieactiviteiten in het VK ook minder afhankelijk geworden van zijn thuismarkt, ten voordele van de VS, waar het wel profiteert van stijgingen van de gereglementeerde tarieven. Tot slot moet een herstructureringsplan het mogelijk maken om vanaf 2021 tot 100 miljoen pond op jaarbasis te gaan besparen, wat ons vertrouwen in de langetermijnvooruitzichten van de groep nog wat extra ondersteunt.

    Koers op het moment van de analyse: 777,40 pence

    De Britse groep National Grid is eigenaar en beheerder van voorzieningen voor het transport en de distributie van elektriciteit en gas in het Verenigd Koninkrijk en is ook goed ingeplant in de VS.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    National Grid blijft regelmatige inkomsten vergaren 1 jaar geleden - donderdag 19 juli 2018
    Dit drijft de resultaten gestaag hoger.

    Ondanks de koersremonte van de laatste maanden, blijft het aandeel ondergewaardeerd, o.a. dankzij het puike dividendrendement. KOPEN.

    In het recente verslag rond de toekomst van energie schat National Grid dat het aantal elektrische auto’s in het VK zou kunnen klimmen tot 11 miljoen in 2030 en 36 miljoen in 2040. Dit zal de vraag naar elektriciteit (nodig voor batterijen) hoger drijven. Volgens National Grid zou de vraag op spitsuren met 5 à 8 gigawatt kunnen toenemen, wat een stijging is van 9 à 14% t.o.v. de consumptiepiek van 2017 (57 gigawatt). Mooie vooruitzichten dus voor spelers als National Grid, dat blijft investeren om zijn netwerk te moderniseren. Ook zullen die investeringen zeker winstgevend zijn daar de gereglementeerde tarieven regelmatig stijgen. Gezien het steeds groter verschil tussen de inkomsten uit de investeringen en de financieringslasten, gaan de resultaten gestaag hoger en is de groep in staat gulle dividenden uit te keren. Wel zou de regulator (Ofgem) in de toekomst de regelgeving kunnen verstrengen. Maar volgens ons is het risico daarop klein en zou de groep de middelen hebben om hieraan het hoofd te bieden. We handhaven onze winstramingen per aandeel op 61 p. voor dit boekjaar en 64 p. voor het volgende.

    Koers op het moment van de analyse: 840,00 p.

    De Britse groep National Grid is eigenaar en beheerder van voorzieningen voor het transport en de distributie van elektriciteit en gas in het Verenigd Koninkrijk en is ook goed ingeplant in de VS.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    National Grid: een mooi resultaat en een aantrekkelijk dividend 1 jaar geleden - donderdag 24 mei 2018
    De strategie van National Grid om zich in de VS te versterken, werpt haar vruchten af en de resultaten gaan mooi hoger.

    Volgens ons zal de groep op haar elan verdergaan in de volgende jaren. Ondanks de koersremonte blijft het aandeel goedkoop, rekening houdend met o.a. het fraaie dividendrendement.
    KOPEN.

    Vorig boekjaar (afsluiting: 31/05) daalde de belastbare winst met 6% tot 2,7 miljard pond. Dit is o.a. te wijten aan de kosten voor het herstel van het distributienetwerk als gevolg van de erg strenge winter in de VS. Zonder deze uitzonderlijke lasten klom het resultaat met 4% t.o.v. vorig boekjaar, conform onze verwachtingen. De winst werd vooral gestut door de goede prestaties in de VS, die tegenwoordig goed is voor de helft van de groepswinst. In de VS (in tegenstelling tot in het VK) profiteerde National Grid namelijk van een stijging van de tarieven. De groep wordt zo door de Amerikaanse regulator a.h.w. beloond voor haar inspanningen m.b.t. de modernisering van de distributie-infrastructuur. Op middellange termijn mikt de directie op een omzetgroei aan de bovenkant van de prognosevork (5 à 7%). Bijgevolg blijven we erop vertrouwen dat de groep in staat is om liquiditeiten te genereren en dividenden uit te keren. Bijgevolg handhaven we onze winstramingen op 61 pence voor dit boekjaar en op 64 pence voor het volgende.

    Koers op het moment van de analyse: 885,20 pence

    De Britse groep National Grid is eigenaar en beheerder van voorzieningen voor het transport en de distributie van elektriciteit en gas in het Verenigd Koninkrijk (UK) en is ook goed ingeplant in de VS.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 1.067,40 GBp
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 778,00 GBp
ISIN-code GB00BDR05C01
Beurs Londen
Noteert op Euronext Brussel nee
Bèta 0,69
Volatiliteit 18,13 %
Aantal bestaande aandelen 3.508.270.000
Beurskapitalisatie (in miljard) 3.629,66 GBp
Sector Energie en Nutsbedrijven
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 5.950.433 GBp
Score corporate governance 5
Land Groot-Brittannië

Sleutelcijfers per aandeel (GBp)

2019-20 (e) 2018-19 2017-18 2016-17
Dividend 48,60 47,34 137,98 48,29
Courante winst 56,00 60,69 59,52 71,69
Nettowinst 56,00 44,62 102,57 225,98
Courante cashflow 103,64 107,49 103,71 114,59
Netto cashflow 103,64 91,43 146,77 268,88
EBIT 96,97 85,12 99,74 112,22
EBITDA 144,65 132,01 143,95 155,16
Boekwaarde 566,62 567,42 561,31 592,52
Tastbare boekwaarde 384,57 395,31 399,05 415,19

Prestaties (in euro)

National Grid Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 18,31 % -0,85 % 1,18 %
Rendement 6 maanden 33,94 % 8,95 % 12,34 %
Rendement 1 jaar 32,94 % 8,71 % 16,85 %
Gemiddeld jaarlijks rendement op 5 jaar 5,24 % 0,91 % 9,12 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2018-19 2017-18 2016-17 2015-16
Pay out 106,55 % 132,20 % 21,12 % 62,37 %
Current ratio 0,87 0,77 1,29 0,82
Return on equity 10,62 % 10,94 % 12,14 % 17,60 %
Total return on equity 7,81 % 18,85 % 38,27 % 19,11 %
Brutomarge 19,30 % 22,64 % 25,75 % 27,03 %
Nettomarge 10,14 % 23,29 % 51,84 % 17,16 %
EBIT marge 19,30 % 22,64 % 25,75 % 27,03 %
EBITDA marge 29,93 % 32,67 % 35,60 % 37,70 %
Belastingvoet 18,29 % -33,15 % 4,58 % 14,45 %
Gearing 136,97 122,04 94,55 186,69
Eigen vermogen/ Balanstotaal 30,76 % 32,06 % 30,96 % 23,02 %

Beursgegevens per aandeel

2019-20 (e) 2018-19
Dividendrendement 4,70 % 4,58 %
Koers/ Courante winst 18,48 17,05
Koers/ Courante cashflow 9,98 9,62
Koers/ Boekwaarde 1,83 1,82
Koers/ Tastbare boekwaarde 2,69 2,62
Koers / intrinsieke waarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 8,98 % -

(E) : raming