Deutsche Telekom

DE0005557508
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
15,13 EUR 16/09/2019 17:35 Frankfurt
0,00 EUR (0,00 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
13,72 15,80  52 weken min max
14,98 % Rendement 1 jaar
4,97 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?
Lees hier onze analyse.

Artikels

  • Analyse
    Deutsche Telekom maakte een kwartaalresultaat zonder ver-rassingen bekend 1 maand geleden - vrijdag 9 augustus 2019
    Dat is conform onze verwachtingen.
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Deutsche Telekom maakte voor 2018 een resultaat bekend dat beantwoordt aan de verwachtingen 6 maanden geleden - vrijdag 15 maart 2019
    Opnieuw was het de Amerikaanse dochter, T-Mobile US, die daarbij voor de nodige steun zorgde. 

    Een interessante groeiwissel, maar onvoldoende om de koers echt nieuw leven in te blazen.
    HOUDEN.

    De bedrijfswinst vóór afschrijvingen klom 5% hoger in 2018, met dank aan de goede prestaties van T-Mobile US (48% van de omzet). Dat is beter dan bij de andere Europese operatoren, die meestal niet over zo’n buitenlandse groeimotor beschikken. Deutsche Telekom wint al meerdere jaren marktaandeel in de VS en de fusie met Sprint (als ze er komt) zal nog voor een bijkomende dimensie zorgen. In Europa daarentegen (44% van de omzet) vormt Deutsche Telekom geen uitzondering en slaagt de groep er niet in om haar bedrijfsresultaat (+2,7% in 2018) fors te laten groeien. De sector kampt er met verzadiging en een te lage consolidatiegraad (deels door gebrek aan goede wil bij de autoriteiten), waardoor significante besparingen (schaalvoordelen) op het vlak van kosten en investeringen uitblijven. Het bedrijfsresultaat zal in 2019 dan ook wellicht maar met 3% stijgen, wat echter wel conform de doelstelling is: stijging op jaarbasis met 2 à 4% van 2017 tot 2021. Die vooruitzichten volstaan niet voor een gevoelige opleving van de koers. Ondanks een aantrekkelijk dividend (brutorendement ±5%) zijn we dan ook geen koper. We handhaven onze winstramingen op 0,96 EUR per aandeel voor 2019 en op 1,04 EUR voor 2020.

    Koers op het moment van de analyse: 15,33 EUR

    Deutsche Telekom is de grootste telecomoperator van Duitsland (33  % van de omzet) en de vierde grootste mobiele operator in de VS (36 % van de omzet). De groep is ook goed ingeplant in diverse Oost-Europese landen. 

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Deutsche Telekom maakte geen indrukwekkende doelstellingen bekend 1 jaar geleden - vrijdag 25 mei 2018
    De groep voorziet een zwakke groei van de resultaten.

    Dit dreef de koers dan ook niet hoger. Maar het dividend is aantrekkelijk.
    HOUDEN.

    De groep onthulde haar doelstellingen voor de periode 2017-2021. Ze mikt op een jaarlijkse stijging van de omzet met gemiddeld 1 à 2% en van het bedrijfsresultaat voor afschrijvingen met 2 à 4%. Deze vooruitzichten zijn vergelijkbaar met die van andere Europese telecomoperatoren die eveneens kampen met een stagnerende groei. Er is bijgevolg geen reden om onze winstramingen op te trekken en ons advies te wijzigen. Vooral gezien we onze twijfels hebben over het onlangs aangekondigde fusieproject tussen het Amerikaanse filiaal van Deutsche Telekom T-Mobile US (48% van de omzet 2017) en Sprint. Om groen licht te krijgen van de concurrentieautoriteiten dreigt Deutsche Telekom namelijk zware afstotingen te moeten doen waardoor het strategisch en economisch belang van de operatie in vraag kan worden gesteld. En gaat de fusie toch door, dan voorziet de groep in het beste geval een negatieve impact op de winst per aandeel tot in 2021. Gezien de context blijft het dividend de grootste troef van het aandeel (huidig brutorendement van meer dan 5%). We handhaven onze winstramingen per aandeel op 0,85 EUR in 2018 en 0,96 EUR in 2019. Verkies in de telecomsector (fors gedaald sinds begin 2018) Vodafone en Telefónica, die over een groter potentieel beschikken.

    Koers op het moment van de analyse: 13,32 EUR

    Deutsche Telekom is de grootste telecomoperator van Duitsland (33% van de omzet) en de vierde grootste mobiele operator in de VS (36% van de omzet). De groep is ook goed ingeplant in diverse Oost-Europese landen.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Nieuwe telecomgigant in de VS? 1 jaar geleden - vrijdag 4 mei 2018
    T-Mobile US (filiaal van Deutsche Telekom, nr. 3 van de Amerikaanse telecomsector) sloot een fusieakkoord met Sprint (nr. 4, aangehouden door het Japanse Softbank).

    Welke zijn de mogelijke gevolgen voor de betrokken groepen en de lokale leiders AT&T en Verizon? In afwachting van de beslissing van de autoriteiten zal de onzekerheid op de koers van de diverse aandelen wegen.

    T-Mobile US palmt Sprint in

    T-Mobile US en Sprint (aangehouden door Japanse Softbank) fuseren. Ze hopen de fusie in het 1e halfjaar 2019 te zullen afronden (als ze groen licht krijgen van de concurrentieautoriteiten).

    De fusie zal via een aandelenruil gebeuren (waarde: 26 miljard dollar). Deutsche Telekom zal uiteindelijk 42% van de nieuwe groep in handen hebben. Deze zal 127 miljoen klanten tellen en dichter in de buurt komen van sectorleiders AT&T en Verizon, waardoor ze beter tegen de concurrentie zal kunnen opboksen en de investeringen in 5G beter zal kunnen verteren.

    Sceptische beleggers

    Na de aankondiging ging de koers van Sprint 20% lager en die van T-Mobile 12%. De markten twijfelen of de autoriteiten groen licht zullen geven voor de fusie, wat begrijpelijk is gezien de voorbije toenaderingspogingen op de klippen liepen. Ook dreigt de goedkeuring gepaard te gaan met zware toegevingen, waardoor er minder synergieën zouden kunnen worden gegenereerd.

    Welke gevolgen voor Deutsche Telekom?

    Zou zich in de VS kunnen versterken (grootste markt; 48% van de omzet 2017). Mogelijks zal de fusie in de volgende 3 jaar een positieve impact hebben op de winst. Loopt ze op de klippen, dan is dit echter geen ramp. Het filiaal kan immers al 4 jaar mooi groeien en zijn winstgevendheid hoger drijven.

    Welke gevolgen voor AT&T en Verizon?

    Beide groepen zijn financieel voldoende sterk om een geduchte concurrent te tackelen. Het risico dat hun tarieven zouden afnemen, is beperkt.

    – De koers van Sprint ligt 12% onder het bod. Gezien de twijfels rond de operatie en de povere kwaliteit van het aandeel is dit gerechtvaardigd. Speculeer niet.
    – T-Mobile en Deutsche Telekom bieden voor Sprint een goede prijs. Houden.
    – AT&T en Verizon zijn aantrekkelijk geprijsd. Maar hun overnamekeuzes (Time Warner voor AT&T) manen aan tot voorzichtigheid. Beide houden.

    Koers op het moment van de analyse:
    Deutsche Telekom: 14,37 EUR
    T-Mobile US: 55,92 USD
    Sprint: 5,21 USD
    AT&T: 31,94 USD
    Verizon: 47,84 USD

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Deutsche Telekom versterkt zich in de VS 1 jaar geleden - woensdag 2 mei 2018
    De lokale dochtermaatschappij doet een overname.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

    Het Amerikaanse filiaal van Deutsche Telekom, T-Mobile US, koopt Sprint (ook actief in mobilofonie). Wel moeten de autoriteiten dit nog goedkeuren. Doel is om beter te kunnen opboksen tegen de concurrenten Verizon en AT&T en middelen te genereren om in 5G te investeren.

    Koers op het moment van de analyse: 14,53 EUR

    Deutsche Telekom is de grootste telecomoperator van Duitsland (33 % van de omzet) en de vierde grootste mobiele operator in de VS (36 % van de omzet). De groep is ook goed ingeplant in diverse Oost-Europese landen.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 15,80 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 13,72 EUR
ISIN-code DE0005557508
Beurs Frankfurt
Noteert op Euronext Brussel nee
Bèta 0,89
Volatiliteit 17,69 %
Aantal bestaande aandelen 4.761.457.000
Beurskapitalisatie (in miljard) 71,80 EUR
Sector Telecomoperatoren
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 449 EUR
Score corporate governance 5
Land Duitsland

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2019 (e) 2018 2017 2016
Dividend 0,75 0,70 0,65 0,60
Courante winst 0,96 0,46 0,74 0,58
Nettowinst 0,96 0,46 0,74 0,58
Courante cashflow 3,69 2,50 2,65 3,08
Netto cashflow 3,69 2,50 2,65 3,08
EBIT 2,09 1,69 2,00 1,98
EBITDA 5,13 4,61 5,10 4,87
Boekwaarde 6,08 5,82 5,83 5,69
Tastbare boekwaarde 3,47 3,23 3,25 2,62

Prestaties (in euro)

Deutsche Telekom Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden -2,20 % 3,01 % 5,77 %
Rendement 6 maanden 4,28 % 4,31 % 9,17 %
Rendement 1 jaar 14,98 % 4,05 % 9,07 %
Rendement 5 jaar 9,76 % 2,62 % 12,07 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2018 2017 2016 2015
Pay out 153,28 % 89,05 % 104,45 % 77,50 %
Current ratio 0,75 0,75 0,80 0,96
Return on equity 7,85 % 12,52 % 10,09 % 12,11 %
Total return on equity 7,85 % 12,52 % 10,09 % 12,11 %
Brutomarge 49,56 % 49,08 % 49,27 % 39,37 %
Nettomarge 4,40 % 7,41 % 4,25 % 5,06 %
EBIT marge 10,58 % 12,52 % 12,54 % 10,15 %
EBITDA marge 28,86 % 31,98 % 30,84 % 26,56 %
Belastingvoet 35,40 % -11,17 % 31,74 % 26,71 %
Gearing 138,16 128,95 138,69 133,60
Eigen vermogen/ Balanstotaal 27,60 % 27,87 % 24,28 % 24,76 %

Beursgegevens per aandeel

2019 (e) 2018
Dividendrendement 4,97 % 4,64 %
Koers/ Courante winst 15,71 33,01
Koers/ Courante cashflow 4,09 6,04
Koers/ Boekwaarde 2,48 2,59
Koers/ Tastbare boekwaarde 4,35 4,67
Koers / intrinsieke waarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 6,05 % -

(e) : raming

;