Vastned Retail Belgium BE0003754687

Waarschuwing
Toevoegen aan portefeuille
46,80 EUR 23/10/2017 02:00:00 Brussel
0,00 EUR (0,00 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
44,2000 55,8700  52 weken min max
3,75 % Dividendrendement
51,31 EUR Intrinsieke waarde
Alle details

Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Vastned Retail Belgium wordt niet naar waarde ingeschat 26 dagen geleden - donderdag 28 september 2017
    Een koopje voor hoge kwaliteit?
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Het rendement van Vastned Retail Belgium is matig maar de GVV is van goede kwaliteit 7 maanden geleden - donderdag 16 maart 2017
    Aan kwaliteit hangt een prijskaartje.

    De GVV liep wat vertraging op met haar strategische ommezwaai, maar de premie t.o.v. de intrinsieke waarde (49,68 EUR) is gering (1,7%) en het nettodividendrendement (3,4%) net aanvaardbaar. Kopen.

     

    Door een vrij zwak 4e kwartaal daalde in 2016 de winst per aandeel tot 2,45 EUR (2015: 2,51 EUR), iets onder onze verwachtingen (2,48 EUR). Het dividend (betaling op 7/5) bedraagt 1,715 EUR netto, goed voor een pay-out ratio van 100%. De bezettingsgraad bleef in 2016 stabiel op 98% ondanks het faillissement van een huurder in een Brussels winkelcentrum. Overigens huurt in datzelfde complex Blokker een winkel die binnenkort zal worden gesloten. Voor ±6% van de totale huurinkomsten werden echter 14 nieuwe huurovereenkomsten gesloten tegen gemiddeld 5% hogere huurprijzen. De portefeuille (zonder overnames, afstotingen) groeide in 2016 met ±2%. De schuldgraad lag op 31/12 op 27% en mag nu ook boven de 33% uitstijgen gezien het aandeel van één huurder (H&M) in de portefeuille onder 20% terugviel. Na een daling van 2 jaar door desinvesteringen die niet volledig konden worden gecompenseerd door overnames, verwacht de GVV voor 2017 een winststabilisatie. Wij hopen op iets meer (2,52 EUR) en een dividend van 1,76 EUR netto. Voor 2018 en 2019 tippen we op winsten van 2,57 en 2,62 EUR en nettodividenden van 1,80 en 1,83 EUR.

     

    Koers op het moment van de analyse: 50,03 EUR

     

    Vastned Retail Belgium is een openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap (ex-vastgoedbevak) die hoofdzakelijk investeert in handelszaken in het stadscentrum (59% absolute toplocaties, 16% in hoofdstraten) maar daarnaast ook nog in retailparken en baanwinkels (25%). Vlaanderen is goed voor 72% van het totaal, Brussel 17% en Wallonië 11%.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Vastned Retail Belgium: nieuw beleid werpt vruchten af 1 jaar geleden - woensdag 7 september 2016

    De premie t.o.v. de intrinsieke waarde (47,17 EUR) is met 16,4 % erg redelijk en het dividendrendement van 3,3 % netto aanvaardbaar.

    Ook kan de nieuwe investeringsstrategie ons zeker bekoren.

    KOPEN.

     

    De halfjaarresultaten (1,18 EUR winst per aandeel) en de jaarvooruitzichten verrasten aangenaam. Het negatieve effect van de verkoop van 14 gebouwen in 2015 viel een stuk lager uit dan verwacht. De GVV kon immers rekenen op de bijdrage van nieuwe aanwinsten in Antwerpen (plus sinds augustus de huurinkomsten van een gebouw in Gent verhuurd aan AS Adventure). Daarnaast werden in de eerste 6 maanden ook 7 verhuurtransacties gerealiseerd, goed voor ±3 % van de totale jaarlijkse huurinkomsten, die gemiddeld 9 % hogere huren opleverden. Het beleid om zich toe te leggen op eersteklasgebouwen gaat dus minder ten koste van het onmiddellijke huurrendement dan verwacht. Op 30/6 kwam de bezettingsgraad uit op 99 % t.o.v. 98 % op 31/12. De schuldgraad blijft met 30 % erg redelijk (tijdelijk wettelijk beperkt tot 33 %: meer dan 20 % verhuurd aan 1 huurder). Voor heel 2016 tipt de GVV nu op een winst per aandeel tussen 2,40 en 2,50 EUR. Wij verhogen onze raming van 2,35 naar 2,47 EUR en die van het nettodividend van 1,72 naar ±1,80 EUR. Voor 2017 en 2018 mikken we op 2,53 en 2,58 EUR en nettodividenden van 1,85 en 1,88 EUR.

     

    Koers op het moment van de analyse: 54,90 EUR

     

    Vastned Retail Belgium is een openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap (ex-vastgoedbevak) die hoofdzakelijk investeert in handelszaken in het stadscentrum (58 % absolute toplocaties, 17 % in hoofdstraten) maar daarnaast ook nog in retailparken en baanwinkels (25 %).

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Vastned Retail Belgium: kwaliteit heeft zijn prijs! 1 jaar geleden - vrijdag 12 februari 2016

    Het nieuwe beleid om te investeren in toplocaties bevalt ons, maar weegt op de winst en dus op het dividend.

    De premie (14 %) t.o.v. de intrinsieke waarde (48,14 EUR) is echter niet overdreven en het rendement (3,3 %), dat nog zal dalen, blijft vrij fraai.

    KOPEN.

     

    Zonder verbrekingsvergoeding voor herfinanciering van een krediet kwam in 2015 de winst per aandeel uit op 2,57 EUR (2,72 EUR in 2014), iets boven onze verwachting (2,53 EUR). Het nettodividend in mei bedraagt 1,8323 EUR. De bezettingsgraad klom tot 98 %. H&M staat nu in voor 21,5 % van de totale huurinkomsten. Daar de 20 %-grens is overschreden wordt de maximale schuldgraad nu wettelijk beperkt tot 33 % (anders 65 %). Die daalde overigens eind 2015 tot 28 %. Dit was het gevolg van de verkoop van 14 gebouwen in 2015, die slechts voor een klein deel werd gecompenseerd door de aankoop van enkele panden in Gent en Antwerpen, waarvan het huurrendement fors lager ligt maar die veel kwalitatiever zijn. Tijdens de heronderhandeling van bestaande en de afsluiting van nieuwe huurcontracten (samen ±15 % van totale huurinkomsten) kon Vastned de huren gemiddeld met 15 % optrekken dankzij eersteklaslocaties in Brussel en Gent. In 2016 zal er weer een forse winstdaling zijn. We tippen op een winst per aandeel van 2,35 EUR en een nettodividend van ±1,72 EUR voor 2016 en van 2,45 EUR en ±1,79 EUR voor 2017.

     

    Koers op het moment van de analyse: 54,11 EUR

     

    Vastned Retail Belgium is een openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap (ex-vastgoedbevak) die hoofdzakelijk investeert in handelszaken in het stadscentrum (58 % absolute toplocaties, 17 % in hoofdstraten) maar daarnaast ook nog in retailparken en baanwinkels (25 %).

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Vastned Retail Belgium in stadscentra 1 jaar geleden - dinsdag 5 januari 2016

    Verschillende overnames in Antwerpen.

    Het aandeel is goedkoop.
    KOPEN.

     

    Nadat Vastned Retail Belgium al eerder in 2015 enkele klassepanden kocht in het winkelhart van Antwerpen breidde de openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap gespecialiseerd in winkelvastgoed op de valreep van 2015 haar portefeuille nog verder uit met een nieuwe aanwinst in de chicste Antwerpse winkelbuurt. De GVV zet zo haar strategische koers voort om de baanwinkels in haar portefeuille te vervangen door winkels op toplocaties in de binnenstad.

     

    Koers op het moment van de analyse: 55,99 EUR

     

    Vastned Retail Belgium is een openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap (ex-bevak) die hoofdzakelijk investeert in handelszaken in het stadscentrum maar ook aan de stadsrand, en in winkelcentra.

     

     

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 55,87 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 44,20 EUR
ISIN-code BE0003754687
Beurs Brussel
Beta 0,36
Aantal bestaande aandelen 5.078.523
Volatiliteit 13,36 %
Beurskapitalisatie (in miljard) 0,24 EUR
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1000) 53
Website www.vastnedretailbelgium.be

Prestaties (in euro)

Vastned Retail Belgium Belgian All Share Price Datastream REIT Belgium
Rendement 3 maanden 3,86 % 4,63 % 0,29 %
Rendement 6 maanden -1,80 % 4,36 % 2,74 %
Rendement 1 jaar -11,53 % 5,19 % 2,98 %
Rendement 5 jaar 2,94 % 9,07 % 12,14 %

Sleutelcijfers per GVV

2015 2016(e) 2017(e)
Dividend (EUR) 1,83 1,72 1,76
Courante winst (EUR) 2,57 2,45 2,52
Intrinsieke waarde 51,31 EUR
Schuldgraad 28,00 %
Bezettingsgraad 98,00 %

Beursgegevens

Verwacht nettodividendrendement 3,75 %
Verwacht rendement op lange termijn 6,51 %
Over (+) of onderwaardering (-) t.o.v. intrinsieke waarde -8,40 %
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en famille ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden