Total FR0000120271

E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
47,42 EUR 23/11/2017 11:56 Parijs
0,15 EUR (0,32 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
42,46 49,00  52 weken min max
12,85 % Rendement 1 jaar
5,29 % Dividendrendement
Alle details

Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Total neemt de lng-tak over van Engie 10 dagen geleden - maandag 13 november 2017
    Een nieuwe groeipool voor de Franse groep.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Total trekt doelstellingen op 1 maand geleden - donderdag 12 oktober 2017
    Een dynamische productiegroei, strakke kostendiscipline en solide financiën: Total beschikt zeker over voldoende troeven. Maar aan het aandeel zijn ook risico’s verbonden.

    Sinds 1 september klommen de aandelen uit de oliesector gemiddeld 7,7% hoger (in euro), met dank aan de hogere olieprijs. Daarmee is de daling van 15,3% in het 1e halfjaar evenwel nog niet weggewerkt. Het Franse Total won sinds 1 september 4,9%. Op een horizon van 3 à 5 jaar mag u het aandeel houden, vooral omwille van het dividend.
    Voor een aankoop in de sector gaat onze voorkeur naar Exxon, Chevron of Repsol, of naar het fonds Amundi ETF World Energy.

    Geografische diversificatie

    Total, dat kan bogen op solide financiën, kocht tegen een correcte prijs de olie-activa van Maersk Oil om op die manier de op één na grootste producent op de Noordzee te worden. Door de overname zal de productie van Total stijgen van 2,5 miljoen vaten per dag begin 2017 naar 3 miljoen vaten tegen 2020.

    De groep mikt op synergie-effecten van 400 miljoen dollar en de operatie zorgt ook voor een betere geografische spreiding, waardoor het risico dat samenhangt met de aanwezigheid van Total in Afrika wat afneemt. Volgens onze ramingen zou er vanaf 2020-21 een positieve impact op de winst moeten zijn.

    Kostenbesparingen

    De recente stijging van de olieprijs ondersteunt de winstgevendheid van Total, maar die stijging zal mogelijk niet aanhouden en de olieprijs blijft instabiel. Total gaat zelf overigens uit van een olieprijs die nog geruime tijd vrij laag zal blijven.

    Vanuit die optiek blijft de groep werk maken van het terugschroeven van haar productiekosten en het verbeteren van haar cashgeneratie. Zonder ongelukken, en exclusief ontwikkelingskosten, zal de productiekost van Total per vat ruwe olie over heel 2017 afklokken onder de 5,50 USD (t.o.v. bijna 10 USD in 2014). Dat maakt het mogelijk om de rentabiliteit ook bij een terugval van de olieprijzen op peil te houden.

    De overname van de activa van Maersk maakt het ook mogelijk om de gecumuleerde besparingsverwachtingen sinds 2015 te verhogen naar 3,6 miljard dollar in 2017 (t.o.v. 3,5 voorheen), naar 4 miljard in 2018 en naar 5 miljard in 2020.

    Productiestijging

    Om meer cash te genereren, mikt Total ook op een toename van zijn productie, en dan met name op een gemiddelde stijging op jaarbasis met 5% tussen 2014 en 2020, of zelfs tot 2022, met dank aan de activa van Maersk. Dat is een groeiritme aan de bovenkant van de verwachtingsvork van de grote concurrenten. Om dat ritme te halen, rekent het op 15 projecten die al in de opstartfase zitten of die de komende jaren opgestart zullen worden (Brazilië, Iran en Angola).

    Keerzijde van de medaille is dat die investeringen niet zonder risico zijn. Hoe groter de projecten, hoe groter ook de risico's op vertragingen en de daarmee samenhangende kosten. Bovendien verhogen die investeringen de gevoeligheid van Total voor de olieprijs. Dat is goed nieuws als die hoog is, maar gevaarlijk als hij daalt. 

    Hernieuwbare kaart

    Total probeert zich ook al te wapenen tegen de eventuele daling van het wereldwijde olieverbruik indien de elektrische auto zijn verwachte opmars maakt. In tegenstelling tot veel concurrenten investeert de groep dan ook in hernieuwbare energievormen, al blijven die investeringen tot dusver beperkt en hebben ze geen impact op de rentabiliteit. 

    Zo kondigde Total recentelijk aan dat het een belang van 23% zal nemen in het Franse Eren Renewable Energy (zonne- en windenergie), om zich op die manier te kunnen ontwikkelen in hernieuwbare energie in de groeilanden. 

    Dividend verzekerd?

    Het gulle en regelmatige dividend is een belangrijke troef van het Total-aandeel. Voor 2017 tippen we op een dividend van 2,50 EUR bruto (rendement van 5,5%). Als de prijs voor een vat Brentolie in de buurt van 55 USD blijft, zal Total over heel 2017 zowat 6,5 miljard dollar aan cash hebben gegenereerd (vóór investeringen), wat dus volstaat om de ±6 miljard aan dividenduitkeringen te bekostigen zonder schulden. Gezien het risico op een daling van de olieprijs zou het echter kunnen dat Total zijn dividendgroei in de toekomst zal moeten matigen.

    Koers op het moment van de analyse: 45,85 EUR

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Total investeert in hernieuwbare energie 2 maanden geleden - maandag 25 september 2017
    De groep betaalt ook een keuzedividend.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    Opteer voot het dividend in cash.
    BEHOUD het aandeel.

     

    De groep Total zet haar groei in de brandstofproductie voort en integreert mondjesmaat de klimaatverandering in haar strategie. Zo verwierf Total recentelijk een belang van 23% in Eren Renewable Energy (Frankrijk), dat wind- en zonneparken exploiteert. De operatie zou in het 4de kwartaal afgerond moeten worden en zal op middellange termijn geen impact hebben op de resultaten.

    De Franse oliereus zal ook binnenkort een dividend van 0,62 EUR uitbetalen en laat zijn aandeelhouders daarbij de keuze tussen een uitkering in cash of in nieuwe aandelen.

    Kiest u voor nieuwe aandelen (elk aandeel in uw bezit geeft recht op een coupon) dan zult u 66,32 coupons moeten binnenbrengen (66,32 x 0,62 EUR = 41,12 EUR) om 1 nieuw aandeel te krijgen. De uitgifteprijs (41,12 EUR) biedt een korting van zowat 9% t.o.v. de slotkoers op 22 september en ná afhouding van het dividend. U kunt uw keuze nog tot 4 oktober meedelen aan uw bank of broker, maar wacht daar niet te lang mee want sommige instellingen sluiten de aanvragen een paar dagen vroeger af.

    Een uitkering in cash wordt fiscaal niet anders behandeld dan een uitkering in aandelen. In beide gevallen wordt eerst de Franse bronheffing (30 %) afgehouden en daarna ook nog eens de Belgische voorheffing (30%). Als u in orde bent met de formaliteiten voor het dubbelbelastingverdrag met Frankrijk, bedraagt de Franse bronheffing maar 15%.

    Aangezien ons advies voor het aandeel Total nog altijd “houden” luidt, raden we u aan om niet voor bijkomende aandelen te kiezen maar voor het dividend in cash. De uitbetaling van het dividend en de notering van de nieuwe aandelen vindt plaats op 12 oktober.

     

    Koers op het moment van de analyse: 45,94 EUR

     

    Total is een geïntegreerde Franse olie- en gasgroep, nummer 5 op wereldniveau (van exploratie en productie over raffinage tot distributie).

     

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Het resultaat van Total verbetert 3 maanden geleden - maandag 31 juli 2017
    Maar ve verlagne onze ramingen.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

     

    Total boekte een iets beter kwartaalresultaat (goede cash-flow, terugvallende schuld) en bevestigt zijn strategie: de productie opdrijven en de kostenbesparingen verderzetten om op te boksen tegen de lage olieprijs. Maar gezien de stijging van de euro tegenover de dollar verlagen we onze ramingen.

     

    Koers op het moment van de analyse : 42,99 EUR

     

    Total is een geïntegreerde Franse olie- en gasgroep, nummer 5 op wereldniveau (van exploratie en productie over raffinage tot distributie).

     

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Total investeert in Iran 4 maanden geleden - maandag 10 juli 2017
    Er is in dit land een grote vraag naar energie.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

     

    Total neemt de leiding van een consortium voor de ontginning van een groot gasveld in Iran. In een eerste fase zal de groep er ongeveer 1 miljard dollar investeren en dit over een periode van een aantal jaar. Wel zal er niet voor 2020/2021 kunnen worden geproduceerd. De aankondiging past in het kader van het groeiplan van Total, dat hoopt in de toekomst nog andere contracten te kunnen sluiten (olie, petrochemie...). Er is in Iran namelijk een grote vraag naar energie.

     

    Koers op het moment van de analyse: 42,46 EUR

     

    Total is een geïntegreerde Franse olie- en gasgroep, nummer 5 op wereldniveau (van exploratie en productie over raffinage tot distributie).

     

     

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 49,00 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 42,46 EUR
ISIN-code FR0000120271
Beurs Parijs
Noteert op Euronext Brussel nee
Bèta 0,91
Volatiliteit 19,67 %
Aantal bestaande aandelen 2.526.340.000
Beurskapitalisatie (in miljard) 119,42 EUR
Sector Energie en Nutsbedrijven
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 251.062 EUR
Score corporate governance 5

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividend 2,50 2,45 2,44 2,26
Courante winst 3,60 2,45 2,00 1,41
Nettowinst 3,60 2,45 2,00 1,41
Courante cashflow 8,60 7,90 8,75 7,89
Netto cashflow 8,60 7,90 8,75 7,89
EBIT 3,90 2,25 1,85 3,54
EBITDA 8,50 7,85 8,81 10,05
Boekwaarde 33,60 32,45 35,09 31,42
Tastbare boekwaarde 33,55 32,45 35,09 31,42

Prestaties (in euro)

Total Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 10,35 % 3,00 % 5,69 %
Rendement 6 maanden 0,36 % -1,04 % 3,53 %
Rendement 1 jaar 12,85 % 13,50 % 5,92 %
Rendement 5 jaar 10,30 % 7,33 % 15,34 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2016 2015 2014 2013
Pay out 42,95 % 119,54 % 132,23 % 64,51 %
Current ratio 0,84 1,38 1,45 1,37
Return on equity 6,28 % 5,50 % 4,70 % 11,62 %
Total return on equity 6,28 % 5,50 % 4,70 % 11,62 %
Brutomarge - - - -
Nettomarge 4,85 % 3,34 % 2,00 % 5,05 %
EBIT marge 4,48 % 3,29 % 5,05 % 10,38 %
EBITDA marge 15,05 % 15,65 % 14,32 % 15,64 %
Belastingvoet 13,52 % 25,67 % 66,96 % 56,19 %
Gearing 18,18 0,00 0,00 22,85
Eigen vermogen/ Balanstotaal 43,98 % 42,50 % 40,70 % 43,18 %

Beursgegevens per aandeel

2017 (e) 2016
Dividendrendement 5,29 % 5,18 %
Koers/ Courante winst 13,13 19,29
Koers/ Courante cashflow 5,50 5,98
Koers/ Boekwaarde 1,41 1,46
Koers/ Tastbare boekwaarde 1,41 1,46
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 8,43 % -

(e) : raming

In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en famille ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden