Time Warner

US8873173038
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
95,12 USD 22/02/2018 17:22 New York
0,32 USD (0,34 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
87,05 103,64  52 weken min max
-14,18 % Rendement 1 jaar
1,70 % Dividendrendement
Alle details

Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    De autoriteiten verzetten zich tegen de fusie van AT&T met Time Warner 2 maanden geleden - maandag 27 november 2017
    Het is nu officieel.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Staat het bod van AT&T op Time Warner op de helling? 3 maanden geleden - dinsdag 14 november 2017
    Onverwachts stellen de concurrentieautoriteiten een aantal eisen.

    In afwachting van meer duidelijkheid bevestigen we onze adviezen.
    U mag Time Warner houden.
    Ook AT&T mag u houden.

    Potje armworstelen…

    Terwijl de groepen er blijkbaar van uit gingen dat het bod van AT&T op Time Warner zo goed als afgerond was, eisen de Amerikaanse concurrentieautoriteiten nu dat AT&T afstand zou doen van een aantal activa: Turner (deels of geheel; kabelzenders o.a. CNN), DirecTV… Al is dit onverwacht nieuws (de fusie AT&T/TW zou de consument niet benadelen, de concurrentie niet doen afnemen), we hadden deze mogelijkheid voorzien. Ook hadden we u in dit opzicht afgeraden om op Time Warner te speculeren. De koers van het aandeel had toen de kaap van 100 USD overschreden (en naderde 107,50 USD, het maximum geboden door AT&T) en viel vervolgens terug tot het niveau van toen het bod werd aangekondigd (±88 USD). En gezien we twijfelden of de overname een goede zet was, schortten we ons koopadvies op voor AT&T en trokken we onze risico-indicator op.

    Geen paniek

    Vandaag valt moeilijk te zeggen hoe de situatie zal evolueren. Maar als de concurrentieautoriteiten en AT&T niet van hun standpunt willen afwijken, zou dit wel eens in een lange, kostelijke rechtszaak kunnen uitmonden met een onzekere uitkomst. Op termijn hoeven de aandeelhouders van beide groepen zich echter geen zorgen te maken.

    U mag Time Warner houden

    Gaat de fusie niet door, dan zou dit voor Time Warner zeker geen ramp zijn. Bewijs hiervan is de degelijke prestatie van het 3e kwartaal die de positieve tendens van de voorbije kwartalen bevestigde. Zo gingen de abonnementsgelden voor de betaal-tv fors hoger, evenals de winst van Warner Bros (dankzij kaskrakers als It, Dunkirk). Time Warner kan bogen op kwaliteitsvolle activa en is goed gewapend om de huidige digitale overgang heelhuids door te komen.

    Ook AT&T mag u houden

    Voor AT&T zou het eveneens geen slechte zaak zijn, mocht de fusie op de klippen lopen. Vooreerst omdat we er niet van overtuigd zijn dat de fusie een goede zet is. Vervolgens omdat de autoriteiten wel eens strenge eisen zouden kunnen opleggen. Het aandeel is sinds begin 2017 al fors gezakt en is ondergewaardeerd. Maar zolang er rond het bod niet meer duidelijkheid is, kopen we het aandeel niet.

     

    Koersen op het moment van de analyse: AT&T: 34,17 USD
    Time Warner: 88,49 USD

    AT&T is een Amerikaanse telecomoperator. De groep is actief in vaste en mobiele telefonie en in internet, zowel voor particulieren als voor bedrijven.

    Time Warner is een mediagroep van wereldformaat, actief in film en televisie.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Time Warner : fusie met AT&T, ja of neen ? 6 maanden geleden - vrijdag 4 augustus 2017
    Hoe dan ook, de groep geniet van goede vooruitzichten.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Het bod van AT&T op Time Warner loopt nog altijd 9 maanden geleden - donderdag 4 mei 2017
    En het eerste kwartaal lag boven de verwachtingen.

    De koers nadert de biedprijs. HOUDEN.

     

    De winst per aandeel klom in het 1e kwartaal hoger dan verwacht (+20,3% tot 1,84 USD, deels door een meerwaarde). Bij Warner Bros (films) nam de bedrijfswinst toe met 15,1%. Overigens doet de online streamingdienst van HBO (tv-series) het vrij goed: er worden steeds sneller nieuwe abonnees gerekruteerd. Wat het bod van AT&T op Time Warner betreft, dat al werd goedgekeurd door een meerderheid van de aandeelhouders en nog groen licht moet krijgen van de autoriteiten (zou geen probleem mogen vormen), kan men zich afvragen of gezien het kwartaalresultaat en de intentie van Trump om de bedrijfsbelastingen met 15% te verlagen, de biedprijs niet te laag ligt (107,50 USD in cash en aandelen). Wij menen van niet. De belastingverlaging (waarvan geen sprake was op het moment van het bod) is namelijk toekomstmuziek en zou kunnen worden uitgesteld in geval van begrotingsproblemen. Ook zou Time Warner moeilijke jaren kunnen tegemoet gaan rekening houdend met de overgang naar het digitaal tijdperk en de kosten voor de programma's (kosten voor programma's op kabelzenders: +17% in 1e kwartaal) We handhaven onze winstramingen voor 2017 (resultaat zal lijden onder de fusie) en die voor 2018.

     

    Koers op het moment van de analyse: 99,05 USD

     

    Time Warner is een mediagroep van wereldformaat, actief in film en televisie.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Time Warner maakte een puik resultaat bekend voor het 4e kwartaal 2016 1 jaar geleden - donderdag 23 februari 2017
    En het bod van AT&T is nog steeds geldig.

    Maar tegen de huidige koers is het aandeel geen koopje. HOUDEN.

     

    De omzet klom in het 4e kwartaal met 11%, wat geruststellend is. De winst per aandeel werd in 2016 gedrukt door kosten als gevolg van de terugkoop van schulden (0,85 USD per aandeel), maar ging toch iets hoger dankzij een fiscaal voordeel. De omzet ging in alle divisies hoger, vooral in de filmtak (Warner Bros). Daar klom de omzet met 17%, o.a. dankzij een film afgeleid van Harry Potter. In de kabel-tv (Turner) kon de groep de prijzen optrekken die ze tv-distributeurs aanrekent. Overigens kan ze haar kosten onder controle houden en bijgevolg een degelijke bedrijfsmarge handhaven (25,7%, d.i. 1,3% meer dan in 2015). Dit is belangrijk want de sector gaat door een delicate periode (overgang digitaal tijdperk, steeds meer kijkers keren traditionele media de rug toe). We tippen op een winst per aandeel van 6,60 USD in 2017 en 7,25 USD in 2018. De groep is volgens ons in staat haar koers op eigen houtje verder te zetten. Toch lijkt het bod dat in 2016 door AT&T werd gelanceerd (tegen 107,50 USD, nog altijd geldig, aanvaard door aandeelhouders, grotendeels de reden voor de recente koersklim) ons positief. En ondanks de positie van Trump en de anticoncurrentieautoriteiten, blijven we van mening dat de overname in 2017 zal worden afgerond.

     

    Koers op het moment van de analyse: 96,32 USD

     

    Time Warner is een mediagroep van wereldformaat, actief in film en televisie.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 103,64 USD
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 87,05 USD
ISIN-code US8873173038
Beurs New York
Noteert op Euronext Brussel nee
Bèta 1,08
Volatiliteit 20,28 %
Aantal bestaande aandelen 777.801.200
Beurskapitalisatie (in miljard) 73,74 USD
Sector Media en Vrije tijd
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 470.680 USD
Score corporate governance 5

Sleutelcijfers per aandeel (USD)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividend 1,61 1,61 1,61 1,40
Courante winst 6,80 6,73 5,03 4,70
Nettowinst 6,80 6,73 5,03 4,70
Courante cashflow 7,70 6,53 5,88 5,54
Netto cashflow 7,70 6,53 5,88 5,54
EBIT 10,90 10,20 9,67 8,42
EBITDA 11,80 11,09 10,52 9,26
Boekwaarde 41,20 35,98 31,52 29,71
Tastbare boekwaarde 5,60 0,37 -4,43 -5,12

Prestaties (in euro)

Time Warner Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 1,18 % -1,80 % -1,08 %
Rendement 6 maanden -10,21 % 2,25 % 6,70 %
Rendement 1 jaar -14,18 % 2,06 % -2,33 %
Rendement 5 jaar 17,30 % 5,99 % 14,05 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 32,32 % 30,00 % 28,98 %
Current ratio - 1,39 1,56 1,43
Return on equity - 16,13 % 16,23 % 14,14 %
Total return on equity - 16,13 % 16,23 % 15,64 %
Brutomarge - 44,14 % 42,55 % 41,98 %
Nettomarge - 13,39 % 13,63 % 13,99 %
EBIT marge - 25,74 % 24,41 % 20,23 %
EBITDA marge - 28,02 % 26,84 % 23,79 %
Belastingvoet - 24,61 % 30,11 % 17,02 %
Gearing - 93,68 91,61 81,21
Eigen vermogen/ Balanstotaal - 36,89 % 36,99 % 38,69 %

Beursgegevens per aandeel

2018 (e) 2017 (e)
Dividendrendement 1,70 % 1,70 %
Koers/ Courante winst 13,94 14,09
Koers/ Courante cashflow 12,31 14,52
Koers/ Boekwaarde 2,30 2,63
Koers/ Tastbare boekwaarde 16,93 256,22
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 5,89 % -

(e) : raming

×
Vertel ons wat u denkt
time-warner
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden