Orange Belgium (ex Mobistar)

BE0003735496
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
16,84 EUR 25/05/2018 17:35 Brussel
0,30 EUR (1,81 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
14,80 21,42  52 weken min max
-16,08 % Rendement 1 jaar
2,12 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Licht kwartaalverlies voor Orange Belgium 1 maand geleden - vrijdag 20 april 2018
    De operator bevestigt echter zijn prognoses voor heel 2018.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Orange Belgium en Telenet azen op VOO 1 maand geleden - vrijdag 6 april 2018
    In welke mate zou een toenadering tot VOO voor deze spelers interessant zijn?
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Beweging in de Belgische telecomsector 1 maand geleden - vrijdag 30 maart 2018
    Doelstelling: beter opboksen tegen de concurrentie.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    De resultaten van Orange Belgium voor 2017 lieten te wensen over 3 maanden geleden - donderdag 15 februari 2018
    Bovendien vinden we de doelstellingen van de groep te optimistisch.

    Hoewel Orange Belgium in 2017 zijn inkomsten op peil kon houden, lieten de jaarresultaten te wensen over. De volgende jaren zal het ondanks verdienstelijke inspanningen o.i. aartsmoeilijk worden (geen eigen vast netwerk, felle concurrentie!) om de winst en rentabiliteit op te krikken. VERKOPEN.

    Ondanks lagere inkomsten van virtuele operatoren voor het gebruik van het Orange-netwerk (o.a. vertrek Lyca-mobile), uit roaming en uit de verkoop van mobiele toestellen klom de omzet in 2017 dankzij hogere opbrengsten per klant (toenemend dataverbruik!) toch met 0,8%. Ook overschreed de groep de beoogde kaap van 100.000 digitale tv-klanten. Wel werd de winst afgeroomd door hogere kosten voor o.a. digitale tv (kabeltoegang, afschrijvingen apparatuur) en herstructureringen en door een eenmalige waardevermindering (goodwill) op een Luxemburgs filiaal. Hierdoor dook de winst met 46,5% tot 0,68 EUR per aandeel (wij tipten op 0,98 EUR). Het dividend blijft behouden op 0,35 EUR netto. Ondanks een verdere daling van de roaminginkomsten en van inkomsten van virtuele operators (Telenet en VOO verlaten het mobiele Orange-netwerk) beoogt de groep voor 2018 een verdere omzetgroei en een daling van de bedrijfswinst vóór afschrijvingen van 0,7 à 7,3%, wat o.i. erg ambitieus is. Wij daarentegen verlagen onze winstramingen van 1,02 naar 0,60 EUR per aandeel in 2018 en van 1,10 naar 0,73 EUR in 2019.

    Koers op het moment van de analyse: 14,80 EUR

    Orange Belgium is het vroegere Mobistar. De groep is de op een na grootste mobiele telefoonoperator in België (na Proximus) en biedt daarnaast ook vastelijndiensten (telefoon, breedbandinternet en tv) aan. Bijna 53 % van het kapitaal is in handen van Orange.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Orange Belgium publiceerde degelijke halfjaarcijfers en bevestigde zijn ambities voor heel 2017 10 maanden geleden - vrijdag 28 juli 2017
    Wel heeft de groep het al jaren lastig om op te boksen tegen Telenet en Proximus.

    De achterstand op deze 2 grote concurrenten is beduidend.
    VERKOPEN.

    Ondanks lagere roaminginkomsten steeg in de 1e jaarhelft de omzet met 1,4% en de bedrijfswinst vóór afschrijvingen met 8,4%. Wel wogen hogere afschrijvingen (de gebruiksduur van activa zoals netwerkapparatuur nam af, wordt dus sneller afgeschreven) op de nettowinstgroei (+7,8%; 0,46 EUR per aandeel). Verder loopt de groei van het aantal digitale tv-abonnees wat achter op schema. Toch meent de CEO nog steeds de kaap van 100 000 te zullen ronden tegen eind 2017 (o.i. vrij ambitieus). Orange profileert zich op dit vlak als prijsbreker en zal wellicht profiteren van de Easy Switch (ingevoerd op 1/7), waarbij klanten gemakkelijk van vaste telecomoperator kunnen wisselen. Ook kunnen de voorstellen van de regulator om de concurrentie te boosten, op termijn leiden tot een makkelijkere, goedkopere toegang tot het netwerk van Telenet en Proximus. Ook zou Orange vanaf 2018 minder belastingen moeten betalen (zomerakkoord regering). Vanaf 2019 zal het wel veel mobiele klanten verliezen (Telenet-klanten zullen het overgenomen BASE-netwerk gebruiken). We tippen op een winst per aandeel van 0,92 EUR in 2017, 1,02 EUR in 2018 en 1,10 EUR in 2019.

    Koers op het moment van de analyse: 21,15 EUR

    Orange (ex-France Télécom) is de grootste Franse telefoonoperator (vaste en mobiele telefonie, internet, televisie …). De groep is ook goed ingeplant in Spanje, Polen en België (Mobistar). Ze mikt op Afrika en het Midden-Oosten om haar groei te stimuleren.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 21,42 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 14,80 EUR
ISIN-code BE0003735496
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 1,10
Volatiliteit 31,37 %
Aantal bestaande aandelen 60.014.400
Beurskapitalisatie (in miljard) 0,99 EUR
Sector Telecomoperatoren
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 1.009 EUR
Score corporate governance 7

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividend 0,35 0,35 0,35 0,00
Courante winst 0,60 0,68 1,28 1,28
Nettowinst 0,60 0,68 1,28 1,28
Courante cashflow 4,44 4,52 4,78 4,65
Netto cashflow 4,44 4,52 4,78 4,65
EBIT 0,92 1,08 1,78 1,98
EBITDA 4,76 4,92 5,28 5,35
Boekwaarde 8,65 8,55 8,36 7,60
Tastbare boekwaarde 7,54 7,44 7,03 6,27

Prestaties (in euro)

Orange Belgium (ex Mobistar) Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 12,60 % 2,46 % 4,15 %
Rendement 6 maanden -8,83 % 1,01 % 6,72 %
Rendement 1 jaar -16,08 % -0,47 % 8,23 %
Rendement 5 jaar 0,76 % 5,18 % 12,77 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 40,18 % 1,01 % 0,00 %
Current ratio - 0,54 0,41 0,27
Return on equity - 15,27 % 16,78 % 11,38 %
Total return on equity - 15,27 % 16,78 % 11,38 %
Brutomarge - - - -
Nettomarge - 6,17 % 6,20 % 3,46 %
EBIT marge - 8,60 % 9,64 % 4,88 %
EBITDA marge - 25,54 % 26,01 % 20,45 %
Belastingvoet - 23,95 % 31,85 % 16,90 %
Gearing - 67,37 89,30 141,06
Eigen vermogen/ Balanstotaal - 32,91 % 30,07 % 26,35 %

Beursgegevens per aandeel

2018 (e) 2017 (e)
Dividendrendement 2,12 % 2,12 %
Koers/ Courante winst 27,57 24,32
Koers/ Courante cashflow 3,73 3,66
Koers/ Boekwaarde 1,91 1,93
Koers/ Tastbare boekwaarde 2,19 2,22
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 4,79 % -

(e) : raming