D'Ieteren

BE0974259880
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
36,50 EUR 16/10/2018 00:00 Brussel
0,00 EUR (0,00 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
32,78 40,40  52 weken min max
3,27 % Rendement 1 jaar
2,05 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    D’Ieteren heeft nog maar eens zijn verwachtingen opgetrokken 1 maand geleden - vrijdag 7 september 2018
    Wel manen een aantal factoren aan tot voorzichtigheid.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    D'Ieteren trekt vooruitzichten op 1 maand geleden - dinsdag 4 september 2018
    De autodistributie en autoruiten deden het in het 1e halfjaar beter dan we hadden verwacht.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN. 

    De groep trok haar vooruitzichten op en tipt nu op een winstgroei van 10 à 15% voor belastingen en uitzonderlijke elementen t.o.v. 5 à 9% voorheen.

    Over het 1e halfjaar klom de winst voor belastingen en uitzonderlijke elementen met 17,8%, en overschreed de groep onze ramingen voor 2 van de 3 divisies (autodistributie en autoruiten).

    Het 2e halfjaar zal zwakker zijn in de autoactiviteiten (o.a. door de invoer van de nieuwe WLTP-normen) maar de vooruitzichten ogen fraai.

    Koers op het moment van de analyse: 39,84 EUR

    D’Ieteren is de Belgische invoerder van de merken van de VW-groep (22% van de markt). De groep is ook actief in het herstel van autoruiten via Belron dat het nu nog aanhoudt voor 54,85% (o.a. Carglass, stootte in februari 2018 40% van de aandelen af). Gezien de matige vooruitzichten van de autosector richtte de groep een 3e divisie op via de overname van Moleskine (luxenotitieboekjes en schrijf- en reisaccessoires). Gezien er vrijwel geen synergieën zijn tussen de verschillende divisies heeft D’Ieteren veel weg van een holding, waarvan de intrinsieke waarde volgens ons tegenwoordig onder de koers ligt.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Na een puik 1e kwartaal handhaaft D’Ieteren zijn winstprognoses voor 2018 4 maanden geleden - donderdag 7 juni 2018
    De groep kondigde een aangepaste winstgroei van 5 à 9% aan voor belastingen.

    Netto tippen wij echter op een vrijwel stabiele winst. HOUDEN.

    De verkopen klommen in het 1e kwartaal met 3,5%. De omzetstijging van de voertuigen (+2,4%) is enkel te danken aan de productenmix (meer SUV’s verkocht) en de stabiele Belgische autosector (lichte daling verwacht in 2018). Ook Belron en Moleskine presteerden goed. Zelfs na de negatieve wisselkoerseffecten (remonte van de euro) boekten de divisies een omzetstijging van respectievelijk 4,1% (marktaandeel, overnames) en 19% (B2B-verkopen!). D’Ieteren handhaaft zijn winstgroeidoelstellingen voor heel 2018 (op vergelijkbare basis!), maar de wisselkoerseffecten dreigen alweer een negatieve impact te hebben. Ook zal door de afstoting van 40% van Belron (afgerond in februari 2018) de winst met ±37% worden geamputeerd, d.i. ±20% van de groepswinst. Gezien de groep de ±410 miljoen (7,4 EUR per aandeel) vergaard uit de afstoting (na de uitkering van het dividend) nog altijd niet heeft geïnvesteerd, zal dit kapitaal bitter weinig interesten opleveren, wat de winstamputatie uiteraard niet zal compenseren. Zonder de wisselkoerseffecten en de meerwaarde uit de verkoop verwachten we voor 2018 dus een vrijwel stabiele winst van 2,08 EUR per aandeel, gestut door de daling van de herstructureringslasten en interestlasten.

    Koers op het moment van de analyse: 33,46 EUR

    D’Ieteren is de Belgische invoerder van de merken van de VW-groep (22% van de markt). De groep is ook actief in het herstel van autoruiten via Belron dat het nu nog aanhoudt voor 54,85% (o.a. Carglass, stootte in februari 2018 40% van de aandelen af). Gezien de matige vooruitzichten van de autosector richtte de groep een 3e divisie op via de overname van Moleskine (luxenotitieboekjes en schrijf- en reisaccessoires). Gezien er vrijwel geen synergieën zijn tussen de verschillende divisies heeft D’Ieteren veel weg van een holding, waarvan de intrinsieke waarde volgens ons tegenwoordig onder de koers ligt.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    D'Ieteren boekte een puik eerste kwartaal 4 maanden geleden - dinsdag 5 juni 2018
    De verkopen namen toe.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN. 

    Heeft een goed 1e kwartaal achter de rug. De omzet klom met 3,5%. De verkopen van de voertuigen gingen enkel hoger dankzij een gunstige productenmix (meer duurdere auto’s verkocht). Belron leed onder negatieve wisselkoerseffecten maar de omzetgroei op vergelijkbare basis bereikte toch 9,6%. Bij Moleskine bedroeg de omzetgroei op vergelijkbare basis 27% dankzij de B2B-verkopen. De groep handhaaft haar doelstellingen 2018.

    Koers op het moment van de analyse: 36,76 EUR

    D’Ieteren is de Belgische invoerder van de merken van de VW-groep (21,50 % van de markt); ook actief in het herstel van autoruiten via Belron (o.a. Carglass) en in luxenotitieboekjes en schrijf- en reisaccessoires via Moleskine.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Het resultaat 2017 van D’Ieteren ligt lager dan onze verwachtingen 7 maanden geleden - maandag 5 maart 2018
    Toch zal de groep een uitzonderlijk dividend betalen.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

    De winst voor belastingen voor 2017 klom met 2,6%, iets onder onze verwachtingen, gedrukt zoals voorzien door het zwakke resultaat van Belron en Moleskine. De groep heeft moeite om een doelwit te vinden om de inkomsten van 40% van de verkoop van Belron te herinvesteren. Ze zal dus naast het nettodividend voor 2017 (0,67 EUR) een uitzonderlijk dividend uitkeren (2 EUR netto op 7/6).

    Koers op het moment van de analyse: 34,38 EUR

    D’Ieteren is de Belgische invoerder van de merken van de VW-groep (21,50 % van de markt); ook actief in het herstel van autoruiten via Belron (o.a. Carglass) en in luxenotitieboekjes en schrijf- en reisaccessoires via Moleskine.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 40,40 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 32,78 EUR
ISIN-code BE0974259880
Beurs Brussel
Noteert op Euronext Brussel ja
Bèta 0,92
Volatiliteit 26,10 %
Aantal bestaande aandelen 55.302.620
Beurskapitalisatie (in miljard) 2,02 EUR
Sector Autosector
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 1.726 EUR
Score corporate governance 5

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividend 0,75 2,66 0,67 0,66
Courante winst 2,05 2,08 0,92 2,41
Nettowinst 2,05 2,08 0,92 2,41
Courante cashflow 2,47 2,59 5,88 5,43
Netto cashflow 2,47 2,59 5,88 5,43
EBIT 2,08 1,78 2,47 4,33
EBITDA 2,50 2,29 7,53 7,42
Boekwaarde 49,50 28,10 30,09 31,04
Tastbare boekwaarde 46,03 24,77 9,96 12,78

Prestaties (in euro)

D'Ieteren Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden -1,19 % -6,68 % -1,12 %
Rendement 6 maanden 15,16 % -5,24 % 10,17 %
Rendement 1 jaar 3,27 % -8,20 % 10,05 %
Rendement 5 jaar 4,46 % 2,68 % 13,55 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 104,41 % 37,80 % -
Current ratio - 1,06 1,68 1,61
Return on equity - 3,06 % 7,76 % -0,11 %
Total return on equity - 3,06 % 7,76 % -0,69 %
Brutomarge - 30,89 % 30,92 % 30,93 %
Nettomarge - 0,80 % 2,23 % -0,26 %
EBIT marge - 2,07 % 3,89 % 0,47 %
EBITDA marge - 6,31 % 6,67 % 4,65 %
Belastingvoet - 30,79 % 13,85 % -
Gearing - 15,94 38,81 3,40
Eigen vermogen/ Balanstotaal - 42,58 % 50,55 % 47,25 %

Beursgegevens per aandeel

2018 (e) 2017 (e)
Dividendrendement 2,05 % 7,27 %
Koers/ Courante winst 17,85 17,60
Koers/ Courante cashflow 14,82 14,13
Koers/ Boekwaarde 0,74 1,30
Koers/ Tastbare boekwaarde 0,80 1,48
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 4,97 % -

(e) : raming

×
Vertel ons wat u denkt
dieteren
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden