Bolsas y Mercados Españoles

ES0115056139
23,08 EUR 17/10/2019 17:35 Madrid
0,18 EUR (0,79 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
20,52 26,48  52 weken min max
-7,03 % Rendement 1 jaar
6,86 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Bolsas y Mercados Españoles: actief in moeilijke sector en weinig beweging 1 maand geleden - dinsdag 27 augustus 2019
    De toekomst van de groep zal grotendeels afhangen van het welslagen van het plan 2019-21.
     
     
     
     

    De adviezen van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voorbehouden voor abonnees. Krijg 5 gratis credits om deze inhoud te ontdekken.

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Een overnamebod op Bolsas y Mercados Españoles is mogelijk, maar niet voor meteen 7 maanden geleden - donderdag 7 maart 2019
    In afwachting scheren zowel het resultaat 2018 als de vooruitzichten 2019 geen hoge toppen. 

    Een koersheropleving lijkt weinig waarschijnlijk. 
    HOUDEN.

    Bolsas y Mercados Españoles (BME) heeft het moeilijk om weer aan te knopen met groei. Het 4e kwartaal 2018 was zwak (winst per aandeel 0,42 EUR) en het jaarresultaat strandde op het laagste niveau sinds 2013 (winst 1,64 EUR p.a.). De aandelenhandel leed onder de beperkte appetijt voor Europese aandelen en onder de concurrentie van alternatieve handelsplatformen. Om klanten terug te winnen en de transactievolumes te stimuleren, verlaagde BME onlangs zijn commissielonen op de frequentst verhandelde aandelen. Het is afwachten welke impact dat de komende maanden zal hebben. Hoe dan ook blijft voorzichtigheid geboden. Er zijn geen factoren die de in oktober geformuleerde doelstelling (winst gemiddeld +6% op jaarbasis tussen 2019 en 2021) dichterbij brengen. Een fusie tussen BME en een andere beursuitbater blijft evenwel mogelijk. De strijd tussen Nasdaq en Euronext, die allebei interesse hebben in de beurs van Oslo, toont aan hoezeer de sector op zoek is naar nieuwe groeikansen. BME verwerpt een eventuele overname niet a priori. Maar gezien de overname van de Noorse beurs die nu op stapel staat, is een bod op BME wellicht nog niet voor morgen.

    Koers op het moment van de analyse: 25,26 EUR

    Bolsas y Mercados Españoles (BME) is de Spaanse beursoperator. BME haalt 46% van zijn omzet uit de aandelenhandel en 24% uit administratieve activiteiten (clearing, settlement). Legt zijn aandeelhouders in de watten.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Bolsas y Mercados Españoles keert een interimdividend uit 9 maanden geleden - maandag 7 januari 2019
    Dit is de tweede voor het lopende boekjaar.

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.

    Bolsas y Mercados Españoles, dat al een eerste tussentijds dividend van 0,40 EUR bruto had betaald, heeft op 28/12 een tweede dividend van 0,60 EUR bruto uitgekeerd (ongewijzigd tegenover een jaar geleden). Voor het slotdividend, dat op 10 mei zal worden uitgekeerd, rekenen we op hetzelfde bedrag als een jaar eerder (0,78 EUR bruto). We tippen dus voor 2018 op een totaal dividend van 1,78 EUR bruto (brutorendement van 7,3%) en op hetzelfde voor 2019. De progressiemarge voor de winst is gezien de huidige toestand in Europa beperkt. Maar de groep genereert veel liquiditeiten en heeft een vrij sterke balans zodat het dividend niet in gevaar komt.

    Koers op het moment van de analyse: 24,76 EUR

    Bolsas y Mercados Españoles (BME) is de Spaanse beursoperator. BME haalt 46% van zijn omzet uit de aandelenhandel en 24% uit administratieve activiteiten (clearing, settlement). Legt zijn aandeelhouders in de watten.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Bolsas y Mercados Españoles maakte zijn doelstellingen voor 2021 bekend 1 jaar geleden - donderdag 11 oktober 2018
    Gezien zijn zwakke winstgroei is BME verplicht een ontwikkelingsplan op 3 jaar uit te stippelen.

    Rekening houdend met de prestaties uit het verleden vinden we het echter te ambitieus. Het aandeel is niet duur maar ook niet koopwaardig. HOUDEN.

    Bolsas y Mercados Españoles maakte zijn doelstellingen voor 2021 bekend. Het was de eerste keer dat de groep een beleggersdag organiseerde. Reden voor deze grotere transparantie, waardoor de inspanningen van de groep beter te evalueren zullen zijn, is waarschijnlijk de groeiende onzekerheid rond haar ontwikkelingspotentieel. Voor de volgende 3 jaar mikt BME op een omzetstijging van 4% per jaar (zonder overnames): dit is erg ambitieus daar de laatste 5 jaar de omzet met slechts 2% per jaar klom. Volgens de groep zouden de kosten met amper 2% moeten stijgen en de winst met 6% per jaar. Dit is eveneens hoog gegrepen gezien de laatste jaren de winst met amper 2,5% per jaar hoger ging. Om dit groeiritme te bereiken, mikt de groep op de lancering van nieuwe producten en diensten (zal wel tegen de concurrentie moeten opboksen), een grotere geografische diversificatie en op overnames (mogelijk gezien de gezonde financiën). Het valt af te wachten of die strategie haar vruchten zal afwerpen. Ten slotte bevestigde de groep weer haar gulle dividendenpolitiek (belangrijkste troef). Op termijn zou BME door een concurrent kunnen worden opgeslokt.

    Koers op het moment van de analyse: 27,20 EUR

    Bolsas y Mercados Españoles (BME) is de Spaanse beursoperator. BME haalt 46% van zijn omzet uit de aandelenhandel en 24% uit post-transactieactiviteiten. Legt zijn aandeelhouders in de watten.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    BME kan onvoldoende groeien en kondigt mogelijke overnames aan 1 jaar geleden - dinsdag 6 maart 2018
    Momenteel handhaven we ons advies.

    Het aandeel is weinig riskant en het dividend gul.
    HOUDEN.

    In het 4e kwartaal 2017 viel de winst per aandeel terug met 5,6% t.o.v. een jaar voorheen, tot 0,45 EUR. De winstgevendheid ging bergaf doordat de kosten stabiel bleven terwijl de omzet achteruitboerde. Over heel 2017 kon BME flink wat liquiditeiten genereren, waardoor het gezien het schuldenvrij is, een gezonde balans kon handhaven. Zoals we de laatste jaren konden vaststellen, kan de groep zonder overnames echter maar moeilijk haar omzet hoger drijven. Bijgevolg overweegt ze gezien haar gezonde balans en de nood aan groei een slagvaardigere politiek te voeren. In dit kader kondigt ze voor de eerste maal in een lange tijd mogelijke overnames aan (om zich te versterken in een bestaande activiteit of haar aanbod aan te vullen). Deze operaties zou ze kunnen financieren door schulden aan te gaan om zo haar dividend af te schermen. In afwachting en in de veronderstelling dat de omzet stabiel blijft, verlagen we onze winstramingen per aandeel tot 1,82 EUR voor 2018 en 1,85 EUR voor 2019. Ook raden we u aan het aandeel (nog) niet te kopen en dit ondanks de lage koers. Verder blijft BME een mogelijk overnamedoelwit voor de concurrentie.

    Koers op het moment van de analyse: 26,96 EUR

    Bolsas y Mercados Españoles (BME) is de Spaanse beursoperator. BME haalt 46% van zijn omzet uit de aandelenhandel en 24% uit post-transactieactiviteiten. Legt zijn aandeelhouders in de watten.

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 26,48 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 20,52 EUR
ISIN-code ES0115056139
Beurs Madrid
Noteert op Euronext Brussel nee
Bèta 0,92
Volatiliteit 19,17 %
Aantal bestaande aandelen 83.615.500
Beurskapitalisatie (in miljard) 1,92 EUR
Sector Diverse industrieën en diensten
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 2.878 EUR
Score corporate governance 7
Land Spanje

Sleutelcijfers per aandeel (EUR)

2019 (e) 2018 (e) 2017 (e) 2016
Dividend 1,57 1,57 1,78 1,80
Courante winst 1,50 1,64 1,84 1,92
Nettowinst 1,50 1,64 1,84 1,92
Courante cashflow 1,50 1,57 1,90 2,02
Netto cashflow 1,50 1,57 1,90 2,02
EBIT 2,00 2,13 2,40 2,50
EBITDA 2,10 2,23 2,50 2,59
Boekwaarde 4,73 4,80 5,20 5,10
Tastbare boekwaarde 3,68 3,75 4,10 4,03

Prestaties (in euro)

Bolsas y Mercados Españoles Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden 8,59 % 1,12 % 1,08 %
Rendement 6 maanden -4,92 % 1,09 % 5,16 %
Rendement 1 jaar -7,03 % 7,80 % 11,50 %
Rendement 5 jaar 0,98 % 4,88 % 13,17 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Pay out - - 93,33 % 92,82 %
Current ratio - - 1,01 1,00
Return on equity - - 37,82 % 40,05 %
Total return on equity - - 37,82 % 40,05 %
Brutomarge - - - -
Nettomarge - - 49,52 % 49,85 %
EBIT marge - - 64,39 % 68,54 %
EBITDA marge - - 66,76 % 70,40 %
Belastingvoet - - 24,16 % 27,75 %
Gearing - - -52,93 -49,22
Eigen vermogen/ Balanstotaal - - 1,84 % 1,38 %

Beursgegevens per aandeel

2019 (e) 2018 (e)
Dividendrendement 6,86 % 6,86 %
Koers/ Courante winst 15,27 13,96
Koers/ Courante cashflow 15,27 14,59
Koers/ Boekwaarde 4,84 4,77
Koers/ Tastbare boekwaarde 6,22 6,11
Koers / intrinsieke waarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 8,10 % -

(E) : raming

;