Analyse
De jaarresultaten van Melexis liggen volledig in lijn met zijn en onze verwachtingen 6 maanden geleden - woensdag 7 februari 2018
En dit ondanks de zwakkere dollar.

Ook voor de toekomst blijven groei en optimisme de kernwoorden. KOPEN.

De omzet steeg in 2017 met 12,1%. De meerderheid van de productlijnen vertoonde een omzetgroei van meer dan 10%. De verkoop aan klanten in de autosector bedroeg 89% van de omzet. In elke nieuwe wagen wereldwijd zitten nu gemiddeld 10 chips van Melexis t.o.v. bijna 9 een jaar geleden. Volgens de recentste marktgegevens groeide de groep in 2017 dubbel zo snel als de markt. Op winstvlak deed ze het zelfs nog beter. De bedrijfswinst klom met 15,9%, goed voor een bedrijfsmarge van 25,9%. De nettowinst veerde met 15,3% op tot 2,77 EUR per aandeel. Het nettodividend stijgt tot 1,47 EUR (0,91 EUR als voorschot uitbetaald in oktober). Voor dit jaar verwacht Melexis tegen de huidige dollarkoers (±55% van de contracten in USD) een omzetstijging van 12 à 15% en een bedrijfsmarge rond 25%, realistische cijfers volgens ons. Om de snelle groei op te vangen investeert het de komende 5 jaar alvast 135 miljoen euro in Bulgarije (R&D, productieruimte, magazijnen) en Frankrijk (testen van wafers). We trekken onze winstramingen iets op van 3,05 tot 3,08 EUR per aandeel in 2018 en van 3,35 tot 3,38 EUR in 2019.

Koers op het moment van de analyse: 82,15 EUR

Melexis is een Belgisch bedrijf dat halfgeleiders ontwerpt, ontwikkelt, test en verkoopt, in hoofdzaak voor de automobielindustrie (waar het tot de top 5 behoort en die goed is voor bijna 90% van zijn omzet), maar ook voor consumentenelektronica.

Deel dit artikel