Analyse
AT&T en Time Warner: rechter beslist op 19 maart 3 maanden geleden - vrijdag 23 februari 2018
In afwachting van de beslissing over de overname publiceerden zowel AT&T als Time Warner solide resultaten.

Die tonen aan dat beide groepen best in staat zijn om verder op eigen benen te staan. ALLEBEI HOUDEN.

De Amerikaanse autoriteiten hadden verzet aangetekend tegen de plannen van AT&T om Time Warner over te nemen en op 19/03 zal een rechter uitspraak doen in welke mate dat verzet gegrond is. Komt de overname er toch (wat we nog altijd waarschijnlijk achten), dan zullen aandeelhouders van TW 107,50 USD per aandeel ontvangen (50% in cash, 50% in aandelen AT&T). De huidige beurskoers ligt een eind onder die prijs maar toch raden we af om TW te kopen om te speculeren, want de kans dat de koers zal dalen als de toenadering er niet komt, is toch reëel. Wie het aandeel al heeft, mag TW wel houden, want de groep is best in staat om alleen verder te gaan, zoals ook blijkt uit de resultaten voor het 4de kwartaal 2017: de omzet steeg sterker dan verwacht (+9,1%) en de bedrijfswinst won 12,8%. TW houdt zijn kosten strak in de hand en verteert goed de digitalisering van de media. Voor AT&T zou de afloop van de rechtszaak ons kunnen aanzetten tot een advieswijziging. Komt de overname er niet (we waren al sceptisch en de operatie kan de schuld gevaarlijk doen aanzwellen), dan geven we mogelijk een koopadvies (aandeel vrij goedkoop).

Koers op het moment van de analyse
AT&T: 36,47 USD
Time Warner: 94,37 USD

AT&T is een Amerikaanse telecomoperator. De groep is actief in vaste en mobiele telefonie en in internet, zowel voor particulieren als voor bedrijven.

Time Warner is een mediagroep van wereldformaat, actief in film en televisie.

Deel dit artikel