Analyse
Oriflame boekte een positief tweede kwartaal 11 maanden geleden - woensdag 13 september 2017
Niettemin blijven beleggers op hun hoede.

Het aandeel is interessant als u openstaat voor een hoger dan gemiddeld risico. KOPEN.

Oriflame kondigde een positief 2e kwartaal aan. De verkopen in lokale munt kwamen boven de verwachtingen uit (+11% t.o.v. +8% in het 1e kwartaal) en zijn conform de doelstellingen van het bedrijf (+ 10%). De verkopen in Rusland (17% van de omzet) veerden eindelijk op (+10%) en ook nieuwe groeipolen zoals China, Mexico en Vietnam droegen bij tot de omzet. Verder neemt de winstgevendheid toe dankzij de schaalvoordelen en prijsstijgingen. De groep overweegt trouwens om haar bedrijfsmarge tegen 2020 van 10 tot 15% op te voeren. Ongetwijfeld een ambitieuze doelstelling. Maar Oriflame beschikt over flink wat manoeuvreerruimte om die te bereiken gezien de schaalvoordelen geboekt op de verkochte volumes en de focus op producten met een hogere toegevoegde waarde (dus tegen een hogere prijs verkocht). Deze strategie lijkt trouwens aan te slaan: zo dikte de marge met bijna 2% aan over het 1e halfjaar t.o.v. een jaar voorheen. Overigens vormt het uitzonderlijk dividend (0,50 EUR) dat recentelijk bovenop het jaarlijks dividend (1 EUR) werd uitgekeerd, nog maar eens het bewijs dat de groep vertrouwen in de toekomst heeft. Zonder uitzonderlijk dividend bedraagt het rendement 3,5% bruto.

Koers op het moment van de analyse: 268,00 SEK

De Zweedse groep Oriflame is gespecialiseerd in de productie en de verkoop van cosmetica. De groep is actief in 62 landen via een netwerk van meer dan 3,2 miljoen zelfstandige verkopers.

Deel dit artikel