Analyse
Nieuw kwartaalrecord voor Applied Materials 1 jaar geleden - dinsdag 29 augustus 2017
Gezien het recente kwartaalresultaat alle records brak, trok de groep haar vooruitzichten voor dit boekjaar weer op.

De forse koersklim is gerecht-vaardigd. Nog niet verkopen.
HOUDEN.

De groep zit in een vruchtbare periode. Over het 3e kwartaal van dit boekjaar (jaarlijkse afsluiting: 31/10) veerde de omzet op met 33% en de winst per aandeel met 72% (vergelijkbare basis). Ook voor dit kwartaal is een sterke stijging voorzien. Enerzijds profiteert de groep van de goede gezondheid van haar belangrijkste klanten (halfgeleiderfabrikanten), die massaal investeren om aan de sterke vraag van hún klanten (vooral de auto- en industriesector) te voldoen. Anderzijds wordt ze geboost door de sterk vraag naar apparatuur voor de productie van OLED-schermen, die nu steeds meer worden gebruikt o.a. voor smartphones. In de volgende jaren zal de Amerikaanse gigant, die de nr. 1 is in zijn sector en hoogtechnologische apparatuur levert, zijn marktaandeel wellicht kunnen afschermen of zelfs opdrijven. Wel zal de groep niet tegen het huidig ritme kunnen blijven groeien. Op langere termijn zou de winst met ±9% per jaar moeten kunnen klimmen (ondanks alles hoog). De koers weerspiegelt volgens ons dit vooruitzicht. En al flirt het aandeel met zijn historisch hoogtepunt, toch is het koerspeil niet overdreven. We trekken onze winstramingen op tot 3,14 USD voor dit boekjaar en 3,40 USD voor het volgende.

Koers op het moment van de analyse: 43,63 USD

Applied Materials levert spitstechnologische apparatuur en bijpassende diensten aan de halfgeleidersector (90% van de omzet). Met een marktaandeel van 19% bekleedt de groep de leiderspositie (voor het Nederlandse ASML en het Japanse Tokyo Electron). Haar belangrijkste klanten zijn halfgeleiderfabrikanten Intel, Samsung en TSMC. Commercialiseert ook apparatuur voor fabrikanten van flatscreens en zonnepanelen.

Deel dit artikel