Analyse
Beleggers vrezen dat het dividend van Pearson zal terugvallen 1 jaar geleden - donderdag 13 juli 2017
Beleggers blijven de groep wantrouwen daar ze geen concreet groeiplan kan voorleggen.

We verlagen onze dividendramingen. HOUDEN.

 

Pearson blijft activa verkopen om zijn balans te verstevigen. Zo kondigde het onlangs de verkoop aan van de helft van zijn 47%-belang in de Britse uitgever Penguin Random House. Maar gezien het prijskaartje van de operatie aan de onderkant van de verwachtingen ligt, zou men kunnen denken dat Pearson ten einde raad is en de onderhandelingen zo snel mogelijk achter de rug wil hebben. Een deel van de inkomsten uit de verkoop zal aan de aandeelhouder worden uitgekeerd onder de vorm van aandeleninkopen. Ondanks de verkoop (de laatste jaren deed de groep al heel veel afstotingen) blijft Pearson echter met dezelfde problemen kampen: de omzet kan niet groeien en de gegenereerde liquiditeiten nemen niet toe. Pearson heeft namelijk moeite om zijn aanbod te digitaliseren. Maar enkel een concreet plan om de groei te boosten zou de beleggers opnieuw vertrouwen inboezemen. En al beweert de directie dat ze een dividend zal kunnen uitkeren dankzij de activiteitsgroei, toch zien we dit niet onmiddellijk gebeuren. Bijgevolg verlagen we onze dividendramingen voor 2017 tot 15 p. bruto (t.o.v. 20 p. voorheen). Verder tippen we op een winst per aandeel van 25 p. in 2017 en 30 p. in 2018.

 

Koers op het moment van de analyse: 624,00 p.

 

De Britse groep Pearson is wereldnummer 1 voor educatieve uitgaven. Pearson publiceert academische werken, werken voor bepaalde beroepsgroepen en boeken voor het grote publiek en dat op verschillende domeinen (economie, beheerswetenschappen, humane en exacte wetenschappen, informatica, digitale fotografie en andere vrijetijdsbetedingen, cursussen Engels …).

Deel dit artikel