Analyse
Na een harde tijd komt Saint-Gobain er weer bovenop 1 jaar geleden - vrijdag 5 mei 2017
Dat zou zich de komende jaren moeten vertalen in stijgende winsten.

De koers houdt hier al rekening mee. Wel verlagen we het risico van 4 naar 3. HOUDEN.

 

Nadat Saint-Gobain eind februari voor 2016 degelijke resultaten in lijn met onze verwachtingen publiceerde (omzet -1,3% maar stijging van de winst per aandeel tot 2,36 EUR en van het brutodividend tot 1,26 EUR), was ook de omzetevolutie over het 1e kwartaal van 2017 erg bemoedigend. De verkochte volumes klommen met 6% en de omzet met 8,8% (t.o.v. 1e kwartaal in 2016). Alle divisies deden het goed. Frankrijk profiteerde van het herstel van de nieuwbouw terwijl de andere West-Europese landen verder groeiden. Noord-Amerika en de groeilanden zetten 2017 goed in. Voor heel 2017 mikt Saint-Gobain op een hoger bedrijfsresultaat (zonder overnames, afstotingen, bij gelijkblijvende wisselkoersen), o.a. door meer kostenbesparingen. Ook wil het de controle verwerven over het Zwitserse Sika (heeft een aankoopoptie op 16,1% van het kapitaal, 52,4% van de stemrechten) maar het Sika-management ligt na meer dan 2 jaar nog altijd dwars (er loopt een gerechtelijke procedure). Wij tippen op een verdere stijging van de winst per aandeel tot 2,60 EUR voor 2017 en tot 2,94 EUR voor 2018.

 

Koers op het moment van de analyse: 51,03 EUR

 

Saint-Gobain is een wereldwijd actieve Franse groep gespecialiseerd in de productie en de distributie van glas, bouw- en speciale materialen (keramische producten, plastics, schuurmiddelen).

Deel dit artikel