Analyse
EDP doet een bod op EDP Renováveis 1 jaar geleden - donderdag 30 maart 2017
EDP ging hierdoor hoger. Ook de koers van EDP Renováveis wordt door het bod geboost.

Het aandeel van EDP blijft defensief en goedkoop. KOPEN.
In afwachting van meer informatie over de overname van raden we u aan EDP Renováveis te HOUDEN.

 

EDP doet een bod (afronding medio 2017) op de 22,5% van EDP Renováveis (EDPR) dat het nog niet aanhoudt tegen 6,80 EUR per aandeel. EDP hoeft geen minimum bedrag op te halen, maar bereikt het 90%, dan zal het EDPR van de beurs moeten halen. In de biedprijs zit een premie van 8,5% op de koers voor de aankondiging en van 10,5% op de gemiddelde koers van de laatste 6 maanden. Wel ligt het bod 15% onder de introductieprijs van EDPR. Ook is het niet erg aantrekkelijk voor de EDPR-aandeelhouder (recente koersdip door vrees voor minder premies voor duurzame energie in VS). En al overschreed de koers lichtjes het bod, toch zal het wellicht niet worden opgetrokken. EDPR dreigt van de beurs te verdwijnen. Waarom een bod op een groep dat EDP al in handen heeft? Wellicht om zijn minderheidsbelangen te verminderen, de winst naar EDP te loodsen, de activiteit van EDPR (hoger groeipotentieel) volledig te integreren en kosten te besparen. Ook zal EDP zijn Spaans filiaal Naturgas verkopen (meerwaarde: 0,19 EUR/aandeel) om het bod te financieren en de schuld af te bouwen. We trekken onze winstramingen op voor EDP tot 0,38 EUR in 2017 en handhaven ze op 0,24 EUR voor 2018.

 

Koers op het moment van de analyse:

EDP: 3,07 EUR

EDP Renováveis: 6,90 EUR

 

EDP produceert, vervoert en verdeelt elektriciteit in Portugal, maar ook in Spanje en Brazilië. Ook actief op het vlak van gas in Spanje en Portugal.

EDP Renováveis ontstond eind 2007 toen de Portugese elektriciteitsproducent EDP zijn verschillende divisies duurzame energie in één entiteit onderbracht. EDP Renováveis heeft windmolenparken in verschillende landen. Zijn belangrijkste markt is de VS waar het in 2007 Horizon verwierf, gevolgd door Spanje en Portugal. De groep is ook actief in Frankrijk, Brazilië en België en is bezig met de bouw van parken in Polen en Roemenië.

Deel dit artikel