Analyse
Deutsche Telekom verhoogt zijn dividend met 9% 1 jaar geleden - vrijdag 3 maart 2017
Op basis van dat hogere dividend wijzigen we ons advies.

Niet meer verkopen. HOUDEN.

 

De winst per aandeel over 2016 bleef beperkt tot 0,58 EUR (t.o.v. 0,71 in 2015), o.a. dor een waardevermindering van 0,48 EUR per aandeel in het 4de kwartaal. Op vergelijkbare basis bedroeg de daling 1%. Opvallend was de forse stijging (+29%) van het bedrijfsresultaat van T-Mobile US (40% van het bedrijfsresultaat van de groep), in schril contrast met de aanhoudende zwakte in Europa (-1,7%). Voor 2017 wordt een vergelijkbare daling van de winst per aandeel verwacht, alvorens dan een herstel in 2018. De groei in de VS zal vertragen, waar de groep wat vleugellam is door de machtige concurrentie van AT&T en Verizon. Enkel een toenadering met een speler zoals Sprint kan de vooruitzichten voor Deutsche Telekom in de VS verbeteren. In Duitsland (hoofdmarkt; 41% van het bedrijfsresultaat) zijn de groeivooruitzichten al evenzeer flauw. Toch zal de groep over 2016 een 9% hoger dividend uitkeren (0,60 EUR bruto), wat tegen de huidige koers een rendement van 3,7% bruto oplevert, een cijfer dat de norm in de sector benadert. We mikken op een winst per aandeel van 0,84 EUR voor 2017 en van 0,90 EUR voor 2018.

 

Koers op het moment van de analyse: 16,21 EUR

 

Deutsche Telekom is de grootste telecomoperator van Duitsland (33% van de omzet) en de vierde grootste mobiele operator in de VS (36% van de omzet). De groep is ook goed ingeplant in diverse Oost-Europese landen.

Deel dit artikel