Analyse
Banco Santander onthulde een beter dan verwacht resultaat voor 2016 1 jaar geleden - vrijdag 10 februari 2017
De groep is goed gediversifieerd en plukt hiervan de vruchten.

Maar het aandeel blijft riskanter dan het gemiddelde. Schrikt dit u niet af, dan mag u HOUDEN.

 

De winst per aandeel over 2016 bedroeg 0,43 EUR (±2% meer dan in 2015). Dit resultaat ligt boven onze verwachtingen (0,40 EUR) en is te danken aan de puike prestaties van de laatste maanden van 2016. De verliezen als gevolg van de dubieuze kredieten en de vastgoedinvesteringen namen af (-10 %), wat de aftakelende activiteit van de banktak compenseerde, en dit terwijl de inkomstengroei er eind 2016 trager afnam (-3,4%). Volgens ons zou die trend in 2017 kunnen aanhouden, het aantal wanbetalingen voort kunnen afnemen (3,93% in 2016 t.o.v. 4,36% in 2015) en de banktak lichtjes verder herstellen. Maar globaal gezien hangt de evolutie van de groep sterk af van het feit of de 2 belangrijkste markten van de groep, Brazilië (22% van de winst) en het VK (21%) in de toekomst beter zullen presteren. Momenteel kampen beide echter met een onzekere context. Desondanks trekken we onze winstramingen op voor 2017 tot 0,44 EUR (t.o.v. 0,46 voorheen) en tippen we nu op een dividend van 0,19 EUR bruto (t.o.v. 0,18 voorheen). Verder blijven we vertrouwen hebben in de toekomst gezien de goede diversificatie van de groep, wat een belangrijke troef is.

 

Koers op het moment van de analyse: 5,13 EUR

 

De Spaanse bank Santander is sinds de overname van Abbey de Europese bank met de grootste beurskapitalisatie en nummer 10 op de wereld. Ze is actief in Europa en de VS en bekleedt een sterke positie in Latijns-Amerika. Ze is voornamelijk aanwezig in retailbanking.

Deel dit artikel