Analyse
UBS: markt negeert troeven van de groep 1 jaar geleden - woensdag 21 september 2016

De groep zet haar kostenbesparingen verder en kan rekenen op haar sterke positie op het vlak van vermogensbeheer.

De koers is overdreven afgestraft.

KOPEN.

 

De boete van 14 miljard dollar die het Amerikaanse gerecht Deutsche Bank oplegde, weegt op de koers van de Europese bankaandelen. Ook de Zwitserse bank UBS lijdt eronder. Vooral gezien het Amerikaans gerecht ook op haar zijn pijlen heeft gericht, voor de verkoop van beleggingsproducten m.b.t. vastgoed dan. Wel dreigt UBS een minder hoge boete op te lopen. In dit opzicht heeft de bank immers al een provisie van 988 miljoen dollar in de boeken van het 1e halfjaar opgenomen. Ook schatten we dat ze in 2017 nog evenveel provisies zal aanleggen. Een slechte verrassing is uiteraard altijd mogelijk. Ook wegen de provisies en de herstructureringskosten op het resultaat. We tippen op een winst per aandeel van 0,95 CHF in 2016 en 1,20 CHF in 2017 (t.o.v. 1,68 in 2015). Niettemin is UBS van plan om eens de problemen van de baan zijn, een fraaier dividend uit te keren. We tippen op een dividend van minstens 1 CHF bruto voor 2017 (t.o.v. 0,85 voor 2015 en 0,90 voorzien voor 2016). Ondanks zijn strikt kostenbeheer zal UBS niet veel meer kunnen uitkeren, rekening houdend met o.a. het feit dat het resultaat in de vermogensbeheerdivisie onder druk staat (minder commissie). 

 

Koers op het moment van de analyse: 13,27 CHF

 

UBS is een Zwitserse bankgroep, een van de zwaarste slachtoffers van de financiële crisis. Ze reorganiseert zich rond twee pijlers: investment banking en vermogensbeheer. 

 

Deel dit artikel