Analyse
BP: resultaat voedt twijfel 2 jaar geleden - vrijdag 29 juli 2016

Ondanks de inspanningen zorgt het kwartaalresultaat voor een lichte ontgoocheling.

BP moet nog bewijzen dat het zijn groei kan opkrikken.
HOUDEN.

 

Het resultaat van het 2e kwartaal overtrof dat van de 3 laatste kwartalen. Toch blijft het fors onder dat van een jaar geleden. Zelfs zonder uitzonderlijke lasten (o.a. als gevolg van de olieramp in Mexico...) blijft het onder onze (reeds lage) verwachtingen. Reden zijn de hoge administratieve kosten, de zwakke olieprijs en de lage marges in de raffinage (oliegroepen investeerden ervoor al veel in dit toen erg winstgevende segment en kampen nu met overcapaciteit). Volgens BP oogt het 3e kwartaal niet veel beter daar de productie zal vertragen door de tijdelijke stopzetting van bepaalde eenheden (onderhoud) en de raffinage achterop zal blijven hinken. Ook boert de olieprijs verder achteruit gezien het hoge niveau van de voorraden eindproducten in de raffinaderijen en de onzekerheid rond de vraag als gevolg van de twijfels m.b.t. de conjunctuur. Wel blijven de geplande investeringen, die de omzetgroei vanaf 2017 moeten boosten, op de agenda staan. Voor BP, die de laatste jaren vooral focuste op kostenbesparingen, is omzetgroei nu immers prioritair. Gezien de recente resultaten twijfelen we er echter aan of het zijn doelstellingen zal bereiken. Voor 2016 tippen we nu op een nulresultaat. Voor 2017 mikken we nog steeds op 19,10 p. per aandeel.

 

Koers op het moment van de analyse : 426,65 p.

 

De Britse groep BP is qua omzet de op twee na grootste olie- en gasgroep ter wereld. Ze is zowel actief in exploratie en productie als in raffinage en distributie. De groep werd schuldig bevonden van de enorme olieramp in de Golf van Mexico.

 

Deel dit artikel