Analyse
Nyrstar: mijnen weldra verkocht? 2 jaar geleden - woensdag 4 mei 2016

De mijnen blijven liquiditeiten opslorpen maar de situatie betert en gezien de recente remonte van de zinkprijs is er weer wat hoop.

Nyrstar hoopt tegen augustus zijn mijnen geheel of deels te kunnen verkopen.

HOUDEN.

 

De daling van de zinkprijs (1e kw: -19 %) woog zoals verwacht op de kwartaalresultaten (EBITDA: - 46 % bij een omzetdaling van 19 %). Alweer droeg enkel de raffinage bij, al viel die bijdrage met 32 % terug (door onder-houd). Voor de rest van 2016 zullen doordat minder zink wordt ontgonnen, bedrijven hun raffinagetarieven verlagen om klanten aan te trekken (-17 % t.o.v. 2015). In de mijnen wordt veel meer bespaard dan verwacht (sluitingen, onderhoud, optimalisering...). Tegenwoordig slorpen de mijnen op jaarbasis nog "maar" 60 miljoen EUR op t.o.v. 170 miljoen in het 3e kwartaal 2015. Ook is de zinkprijs aan het opveren (+14,5 % sinds januari in EUR door dalend zinkaanbod - stijgende vraag), waardoor er opnieuw wat hoop is. Hoe dan ook verwachten we nog enorme waardeverminderingen (een paar honderden miljoenen euro's!). Hierdoor zal Nyrstar bij de verkoop van zijn mijnen nog meer verlies lijden. Gezien het helemaal niet zeker is tegen welke prijs de groep haar mijnen zal kunnen verkopen en dit bepalend zal zijn voor haar financiële gezondheid, raden we enkel durvers aan dit aandeel in portefeuille te houden.

 

Koers op het moment van de analyse: 0,661 EUR

 

Het Belgische Nyrstar is de grootste zinkverwerker ter wereld (mijnen en smelterijen) en nummer 3 voor lood.

 

Deel dit artikel