Analyse
Vestas Wind Systems: nog steeds de wind in de zeilen 1 jaar geleden - vrijdag 12 februari 2016

Vestas maakte een uitzonderlijk resultaat 2015 bekend.

De gunstige vooruitzichten zijn echter in de koers verrekend. De koersstijging is volgens ons niet gerechtvaardigd. 

VERKOPEN.

 

Nadat de groep in 2015 meermaals haar vooruitzichten optrok, maakte ze voor het afgelopen jaar een resultaatstijging bekend: de omzet klom met 22 % en de nettowinst met 75 %. Verder kwamen een record aantal bestellingen binnen en beschikt de groep nu over meer dan 1 miljard aan cashmiddelen (tipte eerst op 400 miljoen). Vestas profiteert dus net als zijn concurrenten van de erg gunstige context in de sector voor hernieuwbare energie. En ondanks de terugval van de brandstofprijzen schroefden de marktspelers tot nog toe hun investeringen niet terug, daar windenergie in tal van landen nog steeds wordt gesubsidieerd. Bijgevolg is de winstgevendheid van Vestas afgeschermd van de wisselvalligheden van de markt. Bovendien wordt windenergie alsmaar competitiever daar de productiekosten steeds blijven dalen. Volgens ons zou Vestas op zijn elan moeten verder gaan en dit dankzij het goed gevuld orderboekje (+23 % t.o.v. einde 2014). De directie tipt in 2016 op een omzet van min. 9 miljard euro (+7 %) en een bedrijfsmarge van min. 11 % (t.o.v. 10,2 % in 2015). Wij trekken onze winstramingen op tot 26 DKK in 2016 (t.o.v. 22 voorheen) en tot 27 DKK in 2017 (t.o.v. 23). Wel is het aandeel duur. 

 

Koers op het moment van de analyse: 419,40 DKK

 

Vestas is een Deense onderneming die windmolens ontwerpt, fabriceert, assembleert en onderhoudt. 

 

Deel dit artikel