Analyse
Nyrstar: kapitaalverhoging tegen 0,45 EUR 2 jaar geleden - vrijdag 5 februari 2016

De operatie loopt van 8 tot 22/02.

Om beleggers te verleiden, biedt Nyrstar op zijn nieuwe aandelen een fikse korting (7 aangehouden aandelen geven recht op 13 nieuwe, tegen 0,45 EUR). Teken niet in. Verkoop uw voorkeurrechten. Wacht op de verkoop van de scrips (rond 24/02) indien de kosten te hoog liggen. 

U mag het aandeel houden.

De obligatie die in mei 2016 vervalt, mag u ook houden.

 

Zoals verwacht sloot Nyrstar 2015 met verlies af (1,32 EUR per aandeel). Reden zijn de nieuwe afwaarderingen op de mijnen door de lage zinkprijs. Net deze mijnen wil Nyrstar verkopen daar ze tegen de huidige zinkprijs helemaal niet winstgevend zijn, ondanks de besparingen en de stopgezette activiteiten. De groep gelooft wel dat de zinkprijs op termijn zal opveren, maar is niet solide genoeg om te wachten tot het tij keert. O.i. zullen tegen het einde van de maand kandidaat-kopers opduiken, maar zal het maanden of jaren duren voor de mijnen worden verkocht. Ondertussen lanceert Nyrstar een kapitaalverhoging (274 miljoen) om zijn balans te versterken en over voldoende liquiditeiten voor 2016 te beschikken. Voor de aandeelhouder betekent dit een fikse winstverwatering (aantal aandelen x 2,8). Maar gezien het onzeker is tegen welke prijs de mijnen zullen worden verkocht en dit mogelijks zal gepaard gaan met aanzienlijke afwaarderingen, tekent u best niet in. De verkoop van uw voorkeurrechten (niet onderworpen aan de speculatietaks) is verondersteld de verwatering te compenseren. 

 

Koers op het moment van de analyse: 1,335 EUR

 

Het Belgische Nyrstar is de grootste zinkverwerker ter wereld (mijnen en smelterijen) en nummer 3 voor lood.

 

Deel dit artikel