Analyse
Sage Group: mooie prestatie, zoals verwacht 2 jaar geleden - vrijdag 4 december 2015

Eens te meer bewijst het jaarresultaat de doeltreffendheid van het bedrijfsmodel van Sage.

Het aandeel is kwaliteitsvol maar helaas is de koers te hoog en het aandeel niet koopwaardig.

HOUDEN.

 

Het resultaat voor het boekjaar 2014-2015 (jaarlijkse afsluiting: 30/09) is conform onze verwachtingen. De winst per aandeel (zonder uitzond. elementen) klimt met bijna 10 % tot 23,30 pence. Het dividend zal met 8 % stijgen tot 13,10 pence. Voor het huidige boekjaar mikt Sage op een omzetgroei van 6 % (zonder overnames), net als voor vorig boekjaar. Een haalbare doelstelling daar het SaaS (Software as a Service) het erg goed blijft doen. Deze oplossing is perfect afgestemd op zijn klanten (KMO's). Aan de hand van SaaS kunnen ze immers software huren en de kosten hiervoor spreiden over een bepaalde periode. Zo werd de software-oplossing Sage One (voor bedrijven van 0 tot 20 werknemers) over het voorbije boekjaar toegepast door 173 000 gebruikers (een stijging van 100 %). Sage One zal de volgende jaren dus werkelijk een belangrijke groeipool vormen. Het bedrijf is trouwens van plan om zijn winstgevendheid op te krikken door kosten te besparen (door het rationaliseren van zijn productengamma, dat zou moeten slinken van 70 naar 25). Voor dit boekjaar tippen we op een winst van 25,47 pence (+9 %), voor het volgende op 27,27 pence (+7 %).

 

Koers op het moment van de analyse: 581,50 p.

 

Sage werd in 1981 opgericht en is intussen uitgegroeid tot de grootste Britse uitgever van professionele beheersoftware en tot de nummer 3 wereldwijd. Het klantenbestand bestaat vooral uit kleine en middelgrote ondernemingen aan wie Sage zowel softwareproducten als diensten aanbiedt (o.a. ondersteuning en opleiding). Oorspronkelijk was het bedrijf gespecialiseerd in boekhoudsoftware maar het heeft zich gestaag ontwikkeld in andere segmenten (beheer klantenrelaties en human resources) en in oplossingen voor specifieke sectoren (o.a. bouw, transport, retail, VZW...).

 

Deel dit artikel