Analyse
Delta Lloyd: kapitaalverhoging 2 jaar geleden - dinsdag 1 december 2015

Om de solvabiliteit op te drijven, voert Delta Lloyd zijn 6e kapitaalverhoging door sinds zijn beursintro in 2009.

Het op te halen bedrag overtreft de verwachtingen. Overigens voorziet de groep nog andere maatregelen.
HOUDEN.

 

Om zijn solvabiliteit op te krikken zal Delta Lloyd een beroep doen op zijn aandeelhouders (na bekendmaking jaarresultaat op 24/02/2016) en 1 miljard euro ophalen. Daar de huidige beurskapitalisatie vandaag 1,5 miljard bedraagt, betekent dit een fikse winstverwatering. Ook wordt het dividend voor 2015 geschrapt en zullen diverse activa worden verkocht (30 %-belang in bank Van Lanschot, panden...). Dit zal een einde maken aan de onzekerheid rond de solvabiliteit van de groep, die aftakelde door de lage rente waardoor boekhoudkundige waardeverminderingen werden opgetekend. De nieuwe solvabiliteitsratio (herberekend volgens strengere Solvency 2-regels) bedraagt nu 136 % en zou zo uitkomen op 175 à 180 %. Een degelijk niveau, al doen andere spelers het nog beter. Voor 2016 wil de groep opnieuw een dividend uitkeren en zal ze hieraan 130 miljoen euro van de inkomsten besteden, o.i. een houdbaar niveau. Rekening houdend met het aantal uit te geven aandelen voor de kapitaalverhoging zou het dividend bijgevolg uitkomen op iets meer dan 0,30 EUR bruto (rendement: 4,5 % bruto).

 

Koers op het moment van de anlayse: 6,81 EUR

 

Delta Lloyd Groep is een Nederlandse financiële dienstverlener actief in het aanbieden van levensverzekeringen en pensioenen, schadeverzekeringen, fondsbeheer en bancaire producten en diensten aan klanten in Nederland en België.

Deel dit artikel