Analyse
Time Warner: winstwaarschuwingen 2 jaar geleden - vrijdag 6 november 2015

De groep verlaagt haar winstverwachtingen voor 2016.

De koers verloor 6,6 % na deze aankondiging. Maar het aandeel is nog steeds geen koopje.

HOUDEN.

 

In het 3e kwartaal werden de activiteiten ondersteund. De omzet nam toe met 5,1 % (9,8 % zonder wisselkoerseffecten), de bedrijfswinst met 88,9 % en de winst per aandeel met 12,4 % tot 1,27 USD (uitzonderlijke belastingwinst in 2014). Het huidig groeiritme is echter niet houdbaar en de hausse werd aangedreven door de herstructureringskosten die in 2014 in de boeken werden opgenomen. Deze prestatie onderstreept ook de door de groep gerealiseerde inspanningen, nadat ze in 2014 weigerde zich te laten opslorpen door 21st Century Fox, zoals de succesvolle commercialisatie van diverse programma’s (bedrijfswinst op kwartaalbasis van HBO-studio: +37 %), de kostenbesparingen en de inkoop van eigen aandelen. Nu de groep haar winstdoelstelling voor 2016 heeft verlaagd (impact van sterke dollar bedraagt ±0,50 USD per aandeel), vervliegt de hoop de winst per aandeel tegen 2018 op 8 USD te zien uitkomen. Ook neemt de concurrentie door de digitalisering van de tv toe en bedreigt dit de reclame-inkomsten en de marges (vooral van kabelzenders). We tippen op een winst per aandeel van 4,65 USD in 2015 (t.o.v. 4,60 USD voorheen), 5,45 USD in 2016 (t.o.v. 5,50) en 6,65 USD in 2017.

 

Koers op het moment van de analyse: 69,43 USD

 

Time Warner is een mediagroep van wereldformaat, actief in film en televisie.

 

Deel dit artikel