Analyse
Schneider: context minder gunstig 2 jaar geleden - donderdag 23 juli 2015

De koers krijgt flink wat tegenwind maar ligt nog steeds te hoog.

Ondanks de troeven van het bedrijf is het aandeel dus onvoldoende aantrekkelijk en niet koopwaardig.
HOUDEN.

 

Sinds begin 2015 klom de koers met amper 5,4 % terwijl het gemiddelde van de grote Franse aandelen over dezelfde periode met 20 % en dat van de Europese aandelen met 17 % steeg. Het 1e kwartaal was iets beter dan voorzien maar in de volgende maanden zouden op diverse markten problemen kunnen opduiken. In China (15 % van de omzet) worstelt de groep met moeilijkheden gelinkt aan de vastgoedsector, die nog 12 à 18 maanden zouden kunnen duren. In de VS (25 %) lijdt de competitiviteit van de lokale exporteurs (klanten van Schneider) onder de dure dollar. Daarnaast beknibbelen de spelers actief op de markt voor olie-exploratie (ook klanten) op hun investeringen door de lage olieprijs. We tippen dus op een beperkte omzetgroei van ±1,5 % in 2015 en ±2 % in 2016 (zonder overnames). Toch worden de doelstellingen m.b.t. jaarlijkse omzetgroei niet in vraag gesteld (+3 % à +6 %/jaar tussen 2015 en 2020). Wel zal de groep de evolutie in het oog moeten houden maar we blijven vertrouwen hebben. Schneider is immers goed ingeplant op zijn markten en de directie heeft de zaken stevig in handen. We tippen op een winst per aandeel van 3,50 EUR in 2015 en van 3,70 EUR in 2016.

 

Koers op het moment van de analyse: 63,91 EUR

 

De Franse groep Schneider is actief in de elektriciteitsdistributie (58 % van de omzet), automatiserings- en controlesystemen (27 %) enz. Ze is aanwezig in Europa (34 % van de inkomsten), Noord-Amerika (24 %), het gebied rond de Stille Oceaan (24 %) enz. De laatste maanden heeft Schneider een groot aantal overnames gedaan.

 

Deel dit artikel