Analyse
Belgacom: aanmoedigend kwartaalresultaat 3 jaar geleden - dinsdag 12 mei 2015

De groep bevestigt haar doelstelling om dit jaar opnieuw met groei aan te knopen.

Al is de koers in de voorbije 2 jaar fors gestegen, het is nog te vroeg om te verkopen.
HOUDEN.

 

In het 1e kwartaal klom de omzet op vergelijkbare basis met 5,5 % t.o.v. een jaar voorheen (-1,6 % over heel 2014). Ook steeg het bedrijfsresultaat met 3,8 % (t.o.v. -2,5 % over heel 2014). Een solide prestatie conform onze verwachtingen, waardoor wordt verwacht dat de groep dit jaar opnieuw met groei zal aanknopen (voor heel 2015 verwacht Belgacom nog steeds een lichte stijging van de omzet en van het bedrijfsresultaat). Dankzij het succes van de bundels (vaste en mobiele telefonie, internet, tv) kan de operator marktaandeel veroveren en zijn klanten aan zich binden. Gezien de huidige context en zijn financiële soliditeit zou Belgacom in de toekomst bijgevolg zijn dividend moeten handhaven. Zijn huidig nettorendement (3,5 %) blijft dan ook een belangrijke troef. Overigens is de privatisering van Belgacom, (voor 35 % in handen van Belgische staat) recentelijk opnieuw ter sprake gekomen. Dit wekt belangstelling op voor de groep, die op Europees niveau nogal klein in omvang is. Zo zou de Nederlandse concurrent KPN wel eens geïnteresseerd kunnen zijn nu het BASE aan Telenet heeft afgestoten. We mikken nog steeds op een winst per aandeel van 1,80 EUR in 2015 en van 1,75 EUR in 2016.

 

Koers op het moment van de analyse: 32,82 EUR.

 

Belgacom is de grootste telecomoperator in België. De groep is marktleider in vaste telefonie, in mobiele telefonie (Proximus) en in internet (Skynet).

 

Deel dit artikel