Analyse
Allianz: nieuwe doelstellingen? 2 jaar geleden - dinsdag 19 mei 2015

Allianz dreigt zijn doelstellingen voor 2015 te moeten verlagen.

Het aandeel verloor nog maar eens 12 % op 5 weken tijd. Desondanks is het niet koopwaardig.
HOUDEN.

 

In het 1e kwartaal klom de omzet met 11 %. Dit was te danken aan de terugvallende euro. Zonder de wisselkoerseffecten bedroeg de stijging 3,7 %. De tak leven kon goede resultaten voorleggen. De lage rentevoeten blijven echter op de winstgevendheid van de investeringen wegen. In de tak schadeverzekeringen ging de winst ook hoger, al ligt de stijging onder de verwachtingen door een aantal herstructureringslasten. Bij het filiaal vermogensbeheer houdt de netelige situatie aan. Zo nam het kapitaal onder beheer met 68 miljard af. En door de daling van de commissies die hieruit voortvloeide kelderde de winst met 14 % (-27 % zonder wisselkoerseffecten). Desondanks bevestigde Allianz dat het blijft streven naar een stabiele bedrijfswinst tegenover 2014. Dit lijkt ons echter te optimistisch. Wij tippen voor 2015 op een winstdaling tot 13,50 EUR per aandeel (t.o.v. 13,80 EUR in 2014; voorheen mikten we op 15 EUR). Ook verlagen we onze dividendramingen. Overigens hopen we dat de nieuwe directeur een groeiplan op de lange termijn zal aankondigen alsook meer gedetailleerde doelstellingen (voor het huidige boekjaar werd immers enkel een winstdoelstelling vooropgesteld).

 

Koers op het moment van de analyse: 151,65 EUR

 

De Duitse verzekeraar Allianz is wereldwijd actief in leven en niet-leven. De groep is eveneens actief op het vlak van vermogensbeheer via het Amerikaanse Pimco, dat momenteel een ernstige crisis doorstaat.

 

Deel dit artikel