Analyse
Syngenta: voorzichtig voor 2015 3 jaar geleden - vrijdag 6 februari 2015

2015 wordt een moeilijk jaar maar de fundamenten op de lange termijn blijven gunstig.

Ook zou de competitiviteit van Syngenta niet overdreven moeten lijden onder de stijging van de Zwitserse frank.
KOPEN.

 

De omzet over 2014 klom met 5 % tegen constante wisselkoersen. Deze goede prestatie dankt de groep aan de tweecijferige groei op de ontluikende markten. Zo oogstte ze o.a. in Brazilië flink wat succes met het schimmelwerend middel tegen roest, Elatus. Keerzijde van de medaille is echter dat de kosten om zich in te dekken tegen de wisselkoerseffecten in de groeilanden haar financiële lasten hebben opgedreven. Hierdoor verloor de winst 3 %, tot 16,14 CHF. Gezien de aanhoudende zwakke landbouwprijzen zou de omzet in 2015 hoogstens stabiel moeten blijven en zelfs terugvallen als men rekening houdt met de wisselkoerseffecten. Het programma, ingevoerd om de winstgevendheid in de volgende 4 jaar op te krikken, zou in 2015 echter vruchten moeten afwerpen, waardoor de bedrijfswinst even hoog zou moeten uitkomen als in 2014. Dit is echter onder onze verwachtingen en dus verlagen we onze winstramingen van 17,3 tot 15,5 CHF per aandeel in 2015 en van 19,2 tot 17 CHF in 2016. Het dividend beantwoordt wel aan de verwachtingen: 11 CHF (rendement van 3,7 % bruto). Ook is Syngenta o.i. in staat de volgende 2 jaar een rendement van 3,5 à 4 % te handhaven.

 

Koers op het moment van de analyse: 317,30 CHF

 

Syngenta is wereldwijd nummer 1 voor de productie en de commercialisering van fytosanitaire producten en tegelijk speler op de zadenmarkt.

 

Deel dit artikel