Analyse
Bank of America: eind 2014 nogal zwakjes 3 jaar geleden - vrijdag 16 januari 2015

De resultaten veren stilletjes aan op, waardoor de koers opnieuw hoger gaat.

Rekening houdend met zijn waardering, raden wij u echter niet aan het aandeel te kopen.
HOUDEN.

 

Het resultaat voor het 4e kwartaal 2014 was magertjes. En hoewel het globaal in de lijn van onze ramingen lag, hadden de markten beter verwacht. Ondanks het economisch herstel lijdt de bank onder haar resultaten in de takken vastgoedkredieten en trading. Bijgevolg is ze verplicht haar kostenbesparingen op te drijven. Wel boekt ze nieuwe successen op het vlak van haar reorganisatieplan. Maar hoewel ze, in tegenstelling tot haar concurrenten, niet over de elementen beschikt (rentestijging, economische groei) om haar herstel te boosten, zal ze naarmate de Amerikaanse economie opnieuw aanzwengelt, toch hogere commissies binnenrijven en profiteren van de stijging van de gezinsuitgaven (kredietkaarten, consumentenkredieten, autoleningen,…). We tippen nog steeds op een winst per aandeel van 1,40 USD in 2015 en van 1,80 USD in 2016, maar wel op voorwaarde dat de tak vastgoedkredieten opnieuw zijn evenwicht vindt en nieuwe boetes uitblijven. Daarnaast voldoet Bank of America waarschijnlijk al aan de toekomstige eisen die de Amerikaanse centrale bank zal opleggen met betrekking tot het eigen vermogen (veiligheidsbuffer).

 

Koers op het moment van de analyse: 15,17 EUR

 

Bank of America is een internationale bankreus met sterk gediversifieerde activiteiten: depositobank (32,5 % v.d. netto inkomsten), vastgoedkredieten (9 %), vermogensbeheer (19,5 %), zakenbank (18 %), marktactiviteiten (19 %) en overige activiteiten (2 %). Momenteel werkt de bank aan een programma om haar risicoprofiel terug te schroeven.

 

Deel dit artikel