Analyse
Immo Moury: advieswijziging 2 jaar geleden - dinsdag 30 december 2014

Immo Moury zette in het verleden zwakke prestaties neer en zijn portefeuille is niet bijster interessant.

Maar door de premie van 2 % is deze gereglementeerde vastgoedvennootschap (GVV) niet zo duur. Niet meer verkopen.

HOUDEN.

 

Over het 1e halfjaar (30/09) van het jaar 2014-15 boekte de GVV een winst per aandeel van 1,35 EUR t.o.v. 1,20 EUR een jaar voorheen. Zonder de zware kosten voor de overgang van vastgoedbevak naar GVV is de winst zelfs 1,50 EUR. Dit is vooral te danken aan de stijgende huurinkomsten (+ 10,7 %; herverhuring pand in Courcelles, huurverhoging pand in Milmort) en de dalende technische kosten. De bezettingsgraad viel echter terug van 99,3 tot 93,9 % o.a. door de omzetting van bureaus in appartementen in Brussel (werken beëindigd in september 2014). De schuldgraad blijft echter erg laag (10,2 %). De portefeuille bestaat uit 34 % kantoren, 18,3 % industriële hallen, 17,5 % handelszaken, 15,9 % residentieel vastgoed en 14,2 % GVV's (Cofinimmo, Befimmo). Zonder de GVV's is de portefeuille voor 98 % gelegen in Wallonië (vooral Luik en omstreken) en voor 2 % in Brussel. We voorzien een winststijging tot 2,85 EUR per aandeel voor 2014-15 en tippen op een dividendstijging tot 1,80 EUR netto. Voor de 2 boekjaren erna mikken we op een winst per aandeel van resp. 2,95 en 3,00 EUR en dividenden van 1,86 en 1,88 EUR.

 

Koers op het moment van de analyse: 49,42 EUR

 

Deel dit artikel