Analyse
Ascencio: jaarresultaat veeleer ontgoochelend 3 jaar geleden - vrijdag 21 november 2014

De surcote bedraagt 25 %, het nettorendement 4,1 %.

De vooruitzichten blijven goed als er lucratieve investeringen worden gevonden. Na de koersklim kopen we sinds enkele dagen niet meer.
HOUDEN.

 

De jaarwinst (einde boekjaar: 30/09) klokte af op slechts 3,75 EUR, door een zwak 4de kwartaal en de verwatering van het resultaat na de kapitaalverhoging in maart (die de schuldgraad terugbracht tot 38,1 %). Behalve de aankoop van de tweede fase van een retailpark nabij Caen (geopend in oktober, ±2 % van de portefeuille), werden er geen investeringen bekendgemaakt. Er werden wel 4 gebouwen (±2 % v.d. portefeuille) in BelgiĆ« verkocht. Die portefeuille is nu voor 68 % Belgisch en 32 % Frans. En er zal ook nog een belangrijk pand in Verviers worden verkocht (±2,3 % v.d. huurinkomsten). Het dividend beantwoordt net aan de verwachtingen van de bevak (geen stijging) en bedraagt 2,25 EUR netto (uitbetaling in februari; coupon 10 al onthecht + coupon 12). De winst over het lopende boekjaar en het dividend dat wordt uitgekeerd in 2016 zullen afhankelijk zijn van de mate waarin er nieuwe rendabele investeringen worden gevonden. Anders zal de winst dalen en het dividend wellicht slechts gelijk blijven. Het potentieel blijft evenwel groot. We mikken op een winst per aandeel van 3,40 EUR voor dit boekjaar en op resp. 3,70 en 3,80 EUR voor de twee volgende. Onze dividendramingen bedragen 2,30, 2,34 en 2,40 EUR netto.

 

Koers op het moment van de analyse: 54,96 EUR

 

Vastgoedvennootschap actief in commercieel vastgoed in Belgiƫ en in Frankrijk.

 

Deel dit artikel