Analyse
Wereldhave Belgium: belangrijke projecten in de pijplijn 2 jaar geleden - donderdag 9 oktober 2014

Sinds begin dit jaar is Wereldhave Belgium WHB) aardig opgeveerd.

Het noteert nu met een premie t.o.v. de intrinsieke waarde van ±15 % en biedt een netto dividendrendement van 3,6 %. Vrij aantrekkelijke vooruitzichten maar net iets te duur.
HOUDEN.

 

WHB boekte voor het 1e halfjaar een winst van 2,61 EUR per aandeel, zoals voorzien. Voor het hele jaar verwacht het 5,2 à 5,3 EUR. Wij mikken op 5,32 EUR. Zo rekenen we op een positieve bijdrage van nieuwe investeringen (Genk, Gent) en verhuringen (kantoren in Berchem). Voor 2015 en 2016 tippen we op 5,42 en 5,50 EUR. We handhaven onze dividendraming voor mei 2015 op 3,41 EUR netto (+3,4 %) en gaan voor 3,48 en 3,52 EUR in 2016 en 2017. WHB zou een logische koper zijn van de 2 shoppingcentra, waarvan het al vastgoedcertificaten aanhoudt (17,8 % in Basilix, 16,2 % in Kortrijk Ring Shopping, beiden in verkoopfase). Onlangs kocht het al een deel van dit laatste winkelcentrum aangrenzend aan het deel dat onder het vastgoedcertificaat valt. De oplevering van het project in Gent (winkels, studentenkoten) loopt vertraging op. Het einde van de uitbreiding van de shopping in Genk is voor eind november, maar de bezetting baart ons zorgen. De schuldgraad (24,7 %) blijft erg laag. De gemiddelde rentevoet is veruit de laagste bij de bevaks omdat WHB zich op korte termijn financiert. Nu is dit gunstig maar op lange termijn een bedreiging. De bezettingsgraad ligt op 97 %.

 

Koers op het moment van de analyse: 96,28 EUR

 

Wereldhave Belgium is een vastgoedbevak die vooral actief is in winkelcentra en kantoorgebouwen op Belgische bodem.

 

Deel dit artikel