Analyse
AT&T: resultaten iets onder de verwachtingen 3 jaar geleden - maandag 27 oktober 2014

Na een matig derde kwartaal verlaagt de groep haar omzetdoel voor 2014.

Maar op basis van het gulle dividend en het beperkte risico blijft dit een van onze favoriete Amerikaanse aandelen.
Kopen.

 

 

De omzet klom in het derde kwartaal 2,5% hoger, wat iets minder is dan verwacht, en waardoor de groep haar jaardoelstelling van 5% omzetgroei terugschroeft naar "tussen 3 en 4%". Dat niveau is vergelijkbaar met dat bij co-marktleider Verizon, die op 4% mikt, en het blijft geruststellend in het licht van de prij-zenoorlog op de Amerikaanse telecommarkt. AT&T won dit kwartaal ook 2 miljoen nieuwe "mobiele klanten". De winst daalde met 4,5% op vergelijkbare basis, tot 0,63 USD per aandeel in het derde kwartaal (-0,5 % over de eerste 9 maanden) maar het doel van een lichte winstgroei over heel 2014 blijft overeind. Gezien de verzadiging van de telecommarkt in de VS en het grote marktaandeel van de groep daar, blijven de groeivooruitzichten op korte tot middellange termijn vrij zwak, maar de aantrekkingskracht van het aandeel gaat vooral uit van de gestage dividendgroei (rendement van 5,5% bruto tegen de huidige koers) en van het beperkte risico (solide financiële situatie). Dankzij de hoge klantentrouw is de cashgeneratie hoog en recurrent. Voor 2014 tippen we nu op een winst per aandeel van 2,55 USD (voorheen 2,65), voor 2015 op 2,64 (voorheen 2,75).

 

Koers op het moment van de analyse: 33,87 USD

 

AT&T is na Verizon de grootste Amerikaanse telecomoperator. De groep is actief in vaste en mobiele telefonie en in internet, zowel voor particulieren als voor bedrijven.

 

 


 

Deel dit artikel