Analyse
Ladbrokes: genoeg gegokt… 2 jaar geleden - donderdag 4 september 2014

De halfjaarresultaten ontgoochelen en de groep slaagt er niet in de daling van haar activiteit een halt toe te roepen.

Ook na de koersdaling blijft het aandeel te duur in verhouding tot de vooruitzichten. Het verdwijnt binnenkort uit onze selectie.
VERKOPEN.

 

Dankzij het WK voetbal is de activiteit in het eerste halfjaar met 2,6 % gestegen t.o.v. een jaar eerder, maar die stijging is te bescheiden gezien de omvang van het evenement. Bovendien zijn de kosten wel fors gestegen, met als gevolg dat de winst per aandeel is gehalveerd tot 2,6 pence per aandeel. De nieuwe beperkingen voor gokkantoren in het Verenigd Koninkrijk zijn trouwens een bijkomend pijnpunt voor Ladbrokes. Het gebrek aan een stabiel fiscaal en regelgevend kader plaatst een rem op de ontwikkeling van de groep. We verwachten dan ook nog altijd een zwakke groei op lange termijn en we schroeven onze winstramingen terug van 10,75 p. naar 6 p. voor 2014, en van 11,2 naar 7 p. voor 2015. En terwijl wij een daling van het dividend hadden verwacht tot 4 pence, handhaaft de groep het niveau van vorig jaar (8,9 p.) om haar aandeelhouders aan zich te binden. De schuld blijft echter aandikken (meer dan 100 % van het eigen vermogen) en de maatregelen om die schuld af te bouwen kunnen niet eeuwig op de lange baan worden geschoven… Een kapitaalverhoging of een verkoop van belangrijke activa valt niet uit te sluiten.

 

 

 

Koers op het moment van de analyse: 136,06 p.

 

Ladbrokes is een Britse groep van gokspelen en weddenschappen.

 

Deel dit artikel