Analyse
Belgacom trekt vooruitzichten op voor 2014 4 jaar geleden - maandag 4 augustus 2014

De kwartaalresultaten overtreffen de verwachtingen.

We verhogen onze ramingen maar na de forse koersstijging van de voorbije maanden lijkt het potentieel nu beperkt.
HOUDEN.

 

In het 2e kwartaal klom de winst met ±60 % tot 0,78 EUR per aandeel. Dit resultaat werd deels verbloemd door de afstotingen van activa. Niettemin zijn de bedrijfsprestaties na een moeilijk jaarbegin aanmoedigend. Zo zakt de omzet met slechts 1 % (t.o.v. – 6 % in het 1e kwartaal). Ook de bedrijfswinst voor afschrijvingen verliest slechts 1 % (t.o.v. - 5 % in het 1e kwartaal). Bijgevolg mikt Belgacom nu voor heel 2014 op een terugval van 1 à 2 % (t.o.v. 3 à 4 % voorheen). Niet alleen Belgacom ging erop vooruit. De meeste Europese telecomoperatoren slaagden erin om de laatste tijd betere resultaten voor te leggen. Dit betekent echter niet dat de groep op korte termijn zal herstellen. De tarieven op de Belgische markt, waar Belgacom bijna exclusief actief is, liggen hoger dan in de buurlanden en zouden op termijn nog verder kunnen terugvallen. Bijgevolg heeft de operator dringend nood aan nieuwe groeipolen. Niettemin is de groep financieel solide en zal ze de volgende 3 jaar een brutodividend uitkeren van 1,5 EUR wat tegen de huidige koers goed is voor een mooi nettorendement 4,3 %. We verhogen onze winstramingen van 1,86 tot 2,03 EUR voor 2014 en van 1,77 tot 1,80 EUR voor 2015.

 

 

Koers op het moment van de analyse: 25,90 EUR



Belgacom is de grootste telecomoperator in België. De groep is marktleider in vaste telefonie, in mobiele telefonie (Proximus) en in internet (skynet).


Deel dit artikel