Analyse
Time Warner : bod van Murdoch 4 jaar geleden - vrijdag 18 juli 2014

Rupert Murdoch deed een bod op Time Warner. Wordt het bod niet aanvaard, dan zou de koers kunnen terugvallen.

We verhogen bijgevolg onze risicoindicator van 2 tot 3. Niettemin is Time Warner nog steeds een erg kwaliteitsvol bedrijf. En al zou Murdoch zijn prijs kunnen optrekken, toch speculeren we niet. 
HOUDEN.

 

De groep 21st Century Fox van Rupert Murdoch deed een bod op Time Warner tegen 85 USD per aandeel (60 % in aandelen, 40 % in cash), goed voor een premie van 25 % op de koers voor de aankondiging. Maar Time Warner wees het bod af. Dankzij deze fusie zou de nieuwe entiteit nochtans over meer onderhandelingskracht beschikken t.o.v. de telecom- en kabeloperatoren (zoeken zelf toenadering tot elkaar). Naast de mogelijke kostensynergieën (±1 miljard dollar/jaar) zou de entiteit ook over meer middelen beschikken om in de content te investeren en in het buitenland uit te breiden. De transactie houdt echter ook risico's in. Wat zal er gebeuren met het potentieel van de creatieve teams van Time Warner (één van de grootste troeven) in een veel grotere entiteit? Ook zou de aandeelhouder aandelen van de nieuwe entiteit uitgekeerd krijgen (zonder stemrecht, duurder dan Time Warner). Maar zo ver zijn we niet: elke partij zal nu haar aandeelhouders van haar standpunt moeten overtuigen. Maar al zou Murdoch zijn prijs kunnen optrekken, toch lijkt een tegenbod ons weinig waarschijnlijk.

 

Koers op het moment van de analyse: 86,12 USD

 

Time Warner is een mediagroep van wereldformaat, actief in film en televisie. 

 

Deel dit artikel