Analyse
SAB Miller: interessant na overnamegeruchten? 3 jaar geleden - woensdag 23 juli 2014

Is het aandeel van SAB Miller, de tweede grootste brouwer ter wereld, koopwaardig? Of is het al te duur na de overnamegeruchten door AB InBev?

Het aandeel is duur.
NIET KOPEN.

 

De koers van SAB Miller is recent gesteund door overnamegeruchten waarbij de naam van AB InBev is gevallen. Maar deze geruchten steken al jaren regelmatig de kop op. De kans dat dit effectief gebeurt, schatten we echter niet hoog in. Want tegen de huidige koers (en rekening houdend met de aanzienlijke overnamepremie die AB InBev zou moeten ophoesten), is het weinig waarschijnlijk dat dit doelwit voor de Belgisch-Braziliaanse gigant rendabel zal zijn ondanks de synergieën op kostenvlak.

 

Het is een feit dat SAB Miller complementair is met AB InBev in Latijns-Amerikaans en een sterke positie heeft in Afrika. Maar deze markten hebben nog tijd nodig om zich economisch te ontwikkelen en dit zorgt ervoor dat de consumptiegroei van bier traag verloopt. Reden te meer om vandaag niet te veel te betalen voor deze overname.

 

Koers op het moment van de analyse : 3 340 pence

 

Deel dit artikel