Analyse
Encana: koers herstelt 4 jaar geleden - vrijdag 18 april 2014

De groep focust opnieuw op olie. Dankzij deze reconversie zouden de resultaten sneller dan voorzien moeten opveren.

KOPEN.

 

De gassector doet het stilaan beter maar tot nu toe heeft de groep hiervan geprofiteerd om tegen een goede prijs een aantal activa van de hand te doen. Encana wil nu immers meer focussen de ontginning van olie, die tegen 2017 zo'n 75 % van zijn productie zou moeten dekken. Recente ontdekkingen zetten Encana aan om deze beslissing te nemen, o.a. Tuscaloosa Marine Shale, een type olie aanwezig in gaslagen op geringe diepte en waarvan de productie de voordelen van gas (overvloed, lage ontginningskost) én olie (makkelijk transport, hoge verkoopprijs) combineert. Ook is Encana actief op het vlak van lng (liquid natural gas), dat makkelijk te exporteren is. Zo gaven de VS onlangs toestemming voor de bouw van terminals voor het vloeibaar maken van gas. Hierdoor zal lng per schip naar Azië en Europa kunnen worden vervoerd. Dankzij de export van lng zal Encana de vraag kunnen boosten en op middellange termijn, de prijzen. De groepsstrategie, gericht op winstgevendheid (en niet op volume) zou o.i. haar vruchten moeten afwerpen. Het effect ervan zou echter niet onmiddellijk voelbaar zijn. Bijgevolg handhaven we onze winstramingen op 0,56 USD per aandeel in 2014 en 0,85 USD in 2015. Hoewel de koers al twee jaar met zijn maxima flirt, blijft het potentieel aanzienlijk.

 

Koers op het moment van de analyse: 23,39 USD

 

Ontstond uit de fusie van twee Canadese oliebedrijven, is de derde producent van niet-conventioneel gas in de VS en de nummer twee in Canada. De groep beleefde de voorbije jaren een forse groei dankzij de toegenomen ontginning van schaliegas in de VS.


Deel dit artikel