Analyse
Time Warner: gaat internationale toer op 4 jaar geleden - donderdag 16 januari 2014

De groep blijft zich toespitsen op haar tv-netwerken.

Naast de VS gaat ze nu ook internationaal uitbreiden. Een volgens ons verstandige keuze die al in de koers verrekend zit.
HOUDEN.

 

De groep onderhandelt over de overname van Eyeworks (tv, Nederland). Dit project zal wellicht geen significante impact hebben op de winst maar toont aan dat de groep internationaal wil uitbreiden. Hiervoor brengt ze haar financiën in orde: zo brengt ze een deel van haar schulden onder in de tak uitgeverij (Time), die weldra wordt afgescheiden, en verkoopt ze tegen een goede prijs haar gebouwen in New York. De tak tv-netwerken (±90 % v.d. winst na afscheiding Time) blijft actief in de VS maar het winstpotentieel dreigt er te zakken, de concurrentie neemt er toe en er is nood aan investeringen. Vertrouwend op haar knowhow en de populariteit van Amerikaanse programma's wil de groep dan ook haar inplanting in Europa en Latijns-Amerika verder opdrijven. Time Warner beheert al de buitenlandse verdeling van de tv-series geproduceerd door zijn tak HBO (Game of Thrones, Les Sopranos…) en tracht nu ook lokale bedrijven op te kopen (Eyeworks). Wel zou de groep hiervoor geen te zware prijs willen betalen, een teken dat ze toch lessen getrokken heeft uit het verleden (Turkije, Indië). We zijn tevreden met deze maatregelen en mikken op een winst per aandeel van 3,90 USD in 2013, 4,20 USD in 2014 en 4,70 USD in 2015.

 

Koers op het moment van de analyse: 65,14 USD

 

Time Warner is een mediagroep van wereldformaat, actief in film, televisie en de geschreven pers.

 

Deel dit artikel