Analyse
Eli Lilly: sterke impact generieken in 2014 4 jaar geleden - vrijdag 10 januari 2014

De verwachtingen voor 2014 zijn niet verrassend.

Het aandeel is nog steeds niet koopwaardig ondanks de zwakke koers. Correct gewaardeerd.
HOUDEN.

 

Eli Lilly verwacht voor 2014 een daling van de winst per aandeel tussen 2,77 en 2,85 USD. Dit ligt in de lijn van onze ramingen. Het labo zal lijden onder het recente patentverlies van Cymbalta, zijn sterproduct tegen depressie (24 % van de verkopen), en dat van Evista in maart 2014 (osteoporose en borstkanker; 4,5 % van de verkopen). Maar de groep wapent zich om tegen 2015 opnieuw met groei aan te knopen. Zo blijft ze inspanningen doen om haar portefeuille van producten in ontwikkeling uit te breiden en zijn de verwachtingen voor de diabetesmarkt, die momenteel in volle groei is, hoog gespannen. Eli Lilly kampt echter regelmatig met tegenslagen (zoals onlangs het geval was met het antidepressivum edivoxetine) en lijdt onder de steeds strengere concurrentie op de diabetesmarkt. Wel zullen de kostenbesparingen, die eind 2013 werden opgedreven, de bedrijfswinst stutten. Ook kan de groep nog voldoende liquiditeiten genereren om haar dividend aan te houden (tegen de huidige koers: brutorendement van ±4 %). De aandeelhouder zal dus nog even geduld moeten uitoefenen voor betere tijden aanbreken. We handhaven onze winstramingen op 4,35 USD per aandeel voor 2013 en 2,8 USD voor 2014. Voor 2015 tippen we op 3,05 USD.

 

Koers op het moment van de analyse: 51,58 USD

 

De Amerikaanse geneesmiddelenproducent Eli Lilly is vooral actief op het vlak van het centrale zenuwstelsel, diabetes en oncologie. Het octrooi van het sterproduct Zyprexa is in 2011 afgelopen.

 

Deel dit artikel